Adaptive Biotechnologies(ADPT) 2026年第一季繳出亮眼成績單，受惠於微小殘留疾病（MRD）檢測業務強勁帶動，單季MRD營收較前一年同期大幅飆升53%至6710萬美元。在營運效率提升下，測序毛利率攀升8個百分點來到70%，促使管理層宣布上調2026全年MRD營收目標至2.6億至2.7億美元，並預期年底前將實現正向調整後核心獲利與自由現金流。

檢測需求強勁推升毛利率至70%

公司執行長表示，今年開局表現十分強健，旗下主打產品clonoSEQ檢測量創下單季近32,600次的歷史新高，較前一季成長9%。其中，基於血液的檢測占比已達到49%，顯示非侵入性檢測市場接受度持續擴大。此外，社區醫療體系的檢測量更較前一年同期暴增67%，目前已占整體檢測量的35%，並成功納入德州醫療補助計畫，為後續營收成長挹注強心針。

財務體質轉佳年底拼全面獲利

從整體財務數據觀察，第一季總營收達7090萬美元，較前一年同期成長45%。特別值得注意的是，MRD業務展現出極強的獲利能力，該部門調整後EBITDA來到1210萬美元，成功扭轉去年同期虧損410萬美元的窘境。儘管因權利金融資協議衍生利息費用導致單季淨損約2000萬美元，但公司手握高達2.22億美元現金，營運資金相當充沛，且全年營運費用目標維持在3.5億至3.6億美元，展現嚴格的成本控管能力。

華爾街緊盯政策補貼與長期利潤

在法說會問答環節中，投資人高度關注公司未來在醫療保險報銷以及獲利天花板的發展。財務長透露，公司毛利率的長期目標是穩步邁向75%。然而，管理層也坦言生物製藥領域的收入具有波動性，且政府醫療保險定價與給付範圍的時程仍難以精確預測。面對潛在的市場競爭，公司強調將保持謹慎，持續推動檢測進入各大醫院標準流程，以確保在血癌檢測領域的領先優勢。

專攻適應性免疫系統的醫療先鋒

Adaptive Biotechnologies(ADPT) 是一家處於商業階段的醫療科技公司，致力透過利用適應性免疫系統的生物學特性來改變疾病的診斷與治療。其核心臨床診斷產品clonoSEQ已獲FDA授權，專門用於檢測與監測特定血癌患者的微小殘留疾病。觀察5月5日市場表現，Adaptive Biotechnologies(ADPT) 終場收在13.78美元，下跌0.72美元，跌幅為4.97%，單日成交量達3,187,717股，成交量較前一日暴增43.95%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息