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最新財報顯示，北美櫥櫃大廠 MasterBrand(MBC) 第一季營運面臨挑戰，在總體經濟充滿不確定性與市場需求疲軟的環境下，單季營收來到6.18億美元，較前一年同期減少6.4%。執行長 R. Banyard 指出，受到銷量下滑、產品組合不佳以及氣候因素導致意外停工影響，第一季調整後 EBITDA 為2800萬美元，利潤率落在4.5%。整體來看，單季淨損達1540萬美元，調整後每股盈餘（EPS）為0.06美元，表現符合管理層初步預期。
Q2財測出爐，看好獲利大幅改善
展望第二季，財務長 Andrea Simon 預估調整後 EBITDA 將落在5100萬至6100萬美元之間，利潤率有望回升至7.8%到8.8%，顯示獲利能力將較前一季出現顯著改善。儘管預期第二季營收仍會較前一年同期出現中至高個位數的衰退，但受惠於傳統旺季的銷量提升、產品組合微幅改善及關稅相關的定價策略，營運將呈報季增表現。此外，第二季調整後 EPS 預估為0.03至0.13美元，較大的預測區間主要反映潛在稅率變動與併購相關費用的不確定性。
強攻關稅衝擊，拚年底前抵銷成本
關稅政策是近期影響 MasterBrand(MBC) 獲利的關鍵變數。自實施10%全球關稅以來，第一季相關總成本約達2500萬美元，該關稅預計將於7月下旬到期。執行長強調，公司已啟動針對性的緩解措施，且成效優於預期，更已全面落實先前宣布的3000萬美元成本削減計畫。管理層重申了其長期營運目標，力拚在2026年底前，達成100%完全抵銷關稅帶來的額外美元成本。
併購案本季完成，全年現金流看旺
市場高度關注的美國木業（American Woodmark）併購案，公司最新預期將於2026年第二季正式完成交易，並看好在交易完成後的第三年底，能創造約9000萬美元的年度成本綜效。在資金動能方面，第一季受季節性營運資金流出影響，自由現金流呈現1.46億美元淨流出，但公司仍維持全年自由現金流將超越淨利的樂觀預期。不過，受限於併購協議規定，在交易完成前公司不會進行任何股票買回計畫。
高利率壓抑買氣，消費需求仍疲軟
在終端市場觀察上，管理層坦言目前尚未看到消費者行為出現實質好轉，建商取消預售屋建案導致新建案市場表現震盪。高利率環境、房屋負擔能力下滑以及保守的消費心態，持續壓抑整體櫥櫃需求。面對營運逆風，公司第一季末帳上現金為1.384億美元，淨債務為9.465億美元，為了確保財務彈性，公司已主動修改現有的信貸協議，以應對高度波動且充滿變數的總體經濟環境。
北美櫥櫃大廠MBC公司簡介與股價
MasterBrand(MBC) 是一家在北美營運的住宅櫥櫃製造商，為廚房、浴室和房屋其他部分提供全面的領先住宅櫥櫃產品組合。該公司主要透過經銷商、零售商與建商等三大通路，將產品銷往美國與加拿大各地。在最新交易日中，MasterBrand(MBC) 收盤價為 8.43 美元，上漲 0.26 美元，漲幅達 3.18%，單日成交量為 3,558,805 股，成交量較前一日減少 20.51%。
