美國知名早午餐連鎖品牌 First Watch(FWRG) 最新公布 2026 年第一季財報，展現強勁的營運韌性。儘管受到惡劣天氣與計畫性銷售轉移影響，導致客流量下滑 2%，但受惠於展店效益與定價策略，第一季總營收高達 3.31 億美元，較前一年同期大幅成長 17.3%。管理層不僅對後市充滿信心，更宣布調高全年調整後 EBITDA 獲利指引下限，顯示公司在面對總體經濟不確定性時，依然具備穩健的獲利能力。

同店銷售維持正成長，獲利指引上修添柴火

在關鍵營運指標方面，First Watch(FWRG) 第一季同店銷售成長達 2.8%，餐廳層級的營業利潤率也攀升至 18.5%，帶動調整後 EBITDA 大增 22.2% 至 2,780 萬美元。財務長 Mel Hope 指出，全年度同店銷售成長預期將維持在 1% 至 3% 的穩健區間，同時總營收預估將成長 12% 至 14%。更讓投資人振奮的是，公司將 2026 年調整後 EBITDA 指引下限從原本的 1.32 億美元調升至 1.33 億美元，高標則維持 1.4 億美元，展現對成本控管與獲利擴張的高度掌握。

原物料成本獲改善，季節性新菜單創佳績

在成本結構上，第一季的食飲費用佔銷售比重降至 22.6%，優於去年同期的 23.8%，主要受惠於 4% 的產品定價效益以及約 1.6% 的大宗商品通縮；勞動成本也改善了 90 個基點。此外，First Watch(FWRG) 積極推動菜單創新，最新推出的季節性主菜「阿根廷青醬牛排雞蛋馬鈴薯塊」成為史上表現最亮眼的新品。不過管理層也提醒，預期酪梨與咖啡等食材價格仍將上漲，因此全年大宗商品通膨預估仍維持在 1% 至 3% 區間。

擴大數位行銷版圖，加速全美展店佈局

為進一步刺激買氣，First Watch(FWRG) 決定將部分行銷預算提前至第二季使用，並將數位行銷活動覆蓋範圍從去年的約三分之一，大幅擴增至全美約 75% 門市。在展店策略上，第一季成功開設 16 家新餐廳，使總店數達到 648 家。公司重申今年將淨增加 59 至 63 家新門市，並計畫關閉 3 家直營店。同時，公司透過精簡高層組織架構，取消營運長職位並改設兩位資深副總裁，讓執行長更能直接掌握第一線營運狀況。

主打日間客製化餐飲，First Watch(FWRG)爆量震盪

First Watch Restaurant Group Inc 是一家主打日間餐飲的連鎖餐廳概念，採用新鮮食材為顧客提供客製化的早餐、早午餐與午餐服務，主要收入來自餐廳營運與特許經營收入。觀察前一交易日表現，First Watch(FWRG) 收盤價為 12.21 美元，單日下跌 0.88 美元，跌幅為 6.72%，單日成交量爆量達到 2,089,181 股，成交量變動高達 138.42%。

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