亞德客-KY 氣動產業復甦 首季營收優預期 產能利用率逾100%

亞德客-KY(1590)在氣動產業進入復甦期，需求多產業同步回升，營運動能轉強。終端應用以電池動能最顯著，電子與汽車次之，傳統產業如機床、紡織受惠中國大陸設備汰舊換新補貼政策逐步回溫。首季營收與獲利優於預期，氣動產品供不應求，產能利用率逾100%。線性滑軌稼動率也逐步回升，後續成長空間存在。法人指出，亞德客-KY在大陸市場維持價格穩定擴大市占率，其餘海外市場調漲價格優化平均單價。

產業復甦背景

台股頻創高，類股輪動快速，傳動元件業者受惠資金輪動、景氣復甦及6月Computex展會帶動機器人熱潮。亞德客-KY作為中國第二大氣動元件供應商，氣動控制元件、執行元件、氣源處理元件及輔助元件業務聚焦中國市場。需求回升來自電池、電子、汽車產業同步成長，傳統產業則因政策補貼設備更新而逐步改善。首季表現優於預期，反映產業復甦溫和延續。

市場反應與股價動態

亞德客-KY股價攀高，受惠氣動產業復甦及Computex展會預期。相關權證也受矚目，發行商建議選價內外15%以內、有效天期逾三個月權證操作。法人分析顯示，終端需求拉動下，亞德客-KY產品訂單能見度延長。同時，上銀等同業也受AI資料中心興起及電子業擴廠影響，線軌與螺桿需求從谷底回升，但亞德客-KY聚焦氣動領域表現獨立。

後續發展觀察

亞德客-KY氣動產品復甦為線性成長，半導體產品線自下半年起逐步出貨，電控產品與電動執行器布局積極推進。線性滑軌稼動率回升，需追蹤產能利用率及訂單變化。大陸市場價格穩定策略持續，其餘市場漲價效應將優化平均單價。6月Computex後，機器人熱潮可能進一步影響需求，投資人可留意產業政策及終端應用動態。

亞德客-KY(1590)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

亞德客-KY(1590)為電機機械產業中國第二大氣動元件供應商，總市值2940億元，本益比26.9，稅後權益報酬率1.9%。營業項目涵蓋氣動控制元件、執行元件、氣源處理元件及輔助元件研發、生產及銷售。2026年3月單月合併營收4139.71百萬元，年成長18.09%，創歷史新高；2月營收2171.41百萬元，年成長-8.42%；1月營收3702.38百萬元，年成長66.81%，同創歷史新高。2025年12月及11月營收分別3312.94百萬元及3025.07百萬元，年成長19.31%及17.9%，顯示營運穩健成長。

籌碼與法人觀察

三大法人近期買賣超呈現波動，2026年5月4日外資買賣超-87張、投信-1張、自營商-7張，合計-95張；4月30日合計-83張。4月29日投信買超276張，合計-36張；4月28日投信買超494張，合計19張。整體外資多呈賣超，但投信偶有買進。主力買賣超方面，5月4日-28張，買賣家數差122；4月30日-52張，家數差166。近5日主力買賣超-2.3%，近20日0%。官股持股比率約-3.93%，顯示法人趨勢分歧，散戶買分點家數略增，集中度維持穩定。

技術面重點

截至2026年3月31日，亞德客-KY(1590)收盤價993元，漲幅0.61%，成交量1140張。近期短中期趨勢顯示，股價自2025年11月903元低點回升，穿越MA5及MA10，接近MA20，但距MA60仍有空間。2026年1月30日收1140元，漲9.62%，成交量2215張放大；2月26日收1205元，漲1.26%，量能1339張。量價關係上，近5日平均成交量約1500張，高於20日均量1200張，顯示買盤續航。關鍵價位為近60日區間高點1250元（壓力）及低點831元（支撐），近20日高低介於993-1205元。短線風險提醒，量能放大但若乖離率過高，可能面臨回檔壓力。

總結

亞德客-KY(1590)氣動產業復甦帶動首季營收優預期，產能利用率逾100%，後續需追蹤半導體出貨及漲價效應。籌碼面法人分歧，技術面短線趨勢向上但量能續航值得留意。投資人可關注Computex展會後需求變化及產業政策影響，以掌握市場動態。

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