報稅季避險情緒發酵，散戶交易指數重挫

嘉信理財(SCHW)追蹤散戶交易活動的 STAX 指數在 4 月份出現顯著降溫，儘管主要指數出現反彈，但散戶投資人的態度卻轉趨謹慎。數據顯示，該指數分數從 3 月份的 56.04 大幅滑落至 50.10，不僅連續兩個月呈現衰退，更創下了 2026 紀錄中最大的跌幅。這項指數主要透過分析嘉信理財(SCHW)客戶帳戶中的股票持倉與交易狀況，來真實反映投資人每個月的實際動向與市場佈局策略。

資金轉進低波動ETF，市場曝險大幅降低

嘉信理財(SCHW)首席交易與衍生性商品策略師 Joe Mazzola 指出，散戶在 4 月份的態度變得更為保守，導致指數出現較前一個月下滑的現象。通常在每年的 4 月份，投資人會因為報稅季來臨而提前拋售股票，並在繳稅後重新將資金投入市場。然而，今年投資人出現了明顯的資金輪動，將資金從高波動性個股，大量轉移到涵蓋範圍廣泛且低波動性的 ETF 上。Joe Mazzola 強調，這種轉變不僅造成了分數下降，更顯示出市場情緒出現了實質上的轉弱。報告揭露，在當月淨買入金額最高的前 10 大標的當中，就有高達 5 檔是 ETF。整體而言，各個年齡層的投資人都在 4 月份同步降低了市場曝險，且交易最熱絡的投資族群中情緒下滑幅度最劇烈，市場曝險部位降至去年 12 月以來的最低水準。

散戶買進清單大洗牌，微軟獲青睞輝達遭拋售

在具體的個股操作方面，4 月份受到散戶投資人青睞並積極買進的熱門標的，主要包含了微軟(MSFT)、特斯拉(TSLA)、帕蘭泰爾技術(PLTR)、美光(MU)以及網飛(NFLX)等知名企業。而在賣出清單方面則出現了驚人的反轉，許多當紅科技股遭到淨賣出，包含輝達(NVDA)、亞馬遜(AMZN)、超微(AMD)、英特爾(INTC)以及博通(AVGO)都名列其中。最值得投資人注意的是，原本在 3 月份還是散戶最愛買進名單榜首的輝達(NVDA)與亞馬遜(AMZN)，到了 4 月份卻遭到大幅拋售，顯示出散戶對於強勢科技巨頭的獲利了結心態，也反映了市場資金在不同類股間快速流動的現況。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息