Filosa指與中國零跑的合資模式可複製，Stellantis持股約20%，今年起在西班牙組裝B10，擬以零跑技術開發Opel電SUV。

作為歐洲車廠尋求電動化與產能利用的新路徑，Stellantis執行長Antonio Filosa在發表第一季財報後指出，與中國電動車廠零跑（Leapmotor）的合作是一個「互利且可複製的範例」，未來可做為與其他中國車商建立夥伴關係的參考。

背景與事實： - 2023年，Stellantis取得零跑約五分之一股權（約20%），並與零跑成立合資公司，負責在中國以外地區生產與銷售零跑品牌車款。 - Stellantis表示，將於今年在西班牙開始組裝零跑的B10緊湊型SUV；雙方也正進入高層洽談，可能以零跑技術共同開發Opel品牌的電動SUV。 - Stellantis將於5月21日公佈新業務計畫，市場因此揣測集團可能透過更多與零跑或其他中國製造商的合作，來消化歐洲部分閒置產能。

核心論點與分析： - 策略利益：透過股權參與與合資，Stellantis可快速取得中國成熟的電動車技術與更具成本競爭力的平臺，縮短產品開發時程並降低投入成本；在歐洲本地化組裝亦有助於緩解關稅、提升供應鏈彈性，並填補閒置產能以提升資產利用率。 - 市場影響：Filosa強調零跑是「從其他車廠吸引顧客」，而非從Stellantis品牌直接蠶食市場，意在回應市場對品牌內耗的疑慮；若合作成功，Opel等品牌可快速推出電動SUV，強化在歐洲電動車競爭力。 - 風險評估：依賴外部（尤其為中國廠商）技術可能帶來智慧財產權、品質控制與供應鏈政策風險；此外，品牌認知與市場接受度仍需時間驗證。Stellantis採股權與合資模式可提高合作掌控度，但無法完全消弭地緣政治或監管變動的外部風險。

替代觀點與回應： - 有觀點擔憂，與中國廠商密切合作會削弱自家研發能量或使品牌定位混淆；對此，Filosa與公司態度為以合資與在地生產維持控制與區隔，並以Opel等品牌代表歐洲市場的產品線，降低內部競爭。 - 另有人認為引進外部技術是短期權宜之計，長期仍需自有核心技術，但Stellantis似乎將合作視為補短板與加速佈局的策略性選擇，而非完全替代內部研發。

總結與展望（行動呼籲）： Stellantis與零跑的合作提供一條結合中國成本與技術、歐洲生產與品牌通路的混合路徑，短期內可加速產品佈局並提升產能利用率。投資人與業界應關注即將在5月21日公佈的新業務計畫、B10在西班牙的投產時程、以及雙方是否就Opel電動SUV達成具體協議；這些動向將決定該合作能否從示範性案例如期轉化為長期可持續的商業模式。

點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！
https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37

免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

CMoney 研究員

CMoney 團隊透過 AI 結合股市，每日提供重點股票的新聞事件，期望讓投資人更有效率找到各種投資標的的投資事實。