聯電首季營運穩健

聯電(2303)於2026年4月29日召開首季法說會，公布第1季合併營收610.4億元，季減1.2%、年增5.5%。毛利率29.2%，季減1.5個百分點、年增2.5個百分點。營益率18.5%，季減1.3個百分點、年增1.6個百分點。歸屬母公司淨利161.7億元，季增60.9%、年增108%，每股稅後純益1.29元。晶圓出貨量季增2.7%，產能利用率提升至79%。

執行長展望本季動能

執行長王石表示，首季平均銷售單價略為下滑，部分反映8吋晶圓出貨量增加，但毛利率仍維持穩健。22奈米邏輯及特殊製程需求持續升溫，銷售占整體營收達14%，創歷史新高。展望本季，通訊領域明顯回溫，加上電腦、消費性電子與工業需求穩健，預期8吋與12吋晶圓出貨量皆將顯著成長。聯電將持續投入下世代技術研發，與英特爾共同開發12奈米製程平台，提供客戶技術延續性及美國在地製造選項。近期亦與策略夥伴合作導入鈮酸鋰薄膜光子技術，支援AI基礎設施應用。

市場反應與產業影響

儘管記憶體供給緊縮及中東局勢增添不確定性，聯電看好整體需求具備韌性。公司將密切關注產業與總體經濟發展，審慎管理營運。展望至今年底，預期超過50家客戶完成22奈米平台設計定案，應用涵蓋顯示器驅動晶片、網通晶片與微控制器等領域，將支撐中長期特殊製程動能。在永續方面，聯電今年再度獲標普全球永續年鑑肯定，獲選全球半導體與半導體設備產業Top 1%。上月宣布與英飛凌簽署合作備忘錄，共同推動供應鏈減碳，邁向2050年淨零排放目標。

後續關鍵觀察

聯電需持續追蹤本季出貨量成長及特殊製程需求變化。技術布局如12奈米平台及光子技術的進展，將影響未來營運動能。市場不確定性包括記憶體供給及地緣因素，需關注總體經濟發展對半導體產業的影響。客戶tape-outs數量及應用領域擴展，為中長期指標。

聯電(2303)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

聯電為全球前十大晶圓代工領導廠商，產業地位穩固，主要營業項目為晶圓94.74%、其他5.26%，聚焦積體電路及半導體相關零組件。2026年總市值9371.1億元，本益比18.9，稅後權益報酬率3.5%。近期月營收表現平穩，2026年3月為20830.63百萬元，月增7.68%、年增4.89%，創2個月新高；2月19345.13百萬元，月減7.27%、年增6.33%；1月20862.15百萬元，月增8.2%、年增5.33%，創2個月新高。整體營收穩健，無明顯變動。

籌碼與法人觀察

截至2026年4月29日，外資買賣超-26351張，投信-5029張，自營商-563張，三大法人合計-31942張。近期法人趨勢波動，4月28日三大法人買超27780張，4月27日賣超36263張。主力買賣超-14782張，買賣家數差7，近5日主力買賣超-2.4%，近20日6.5%。買分點家數810，賣分點家數803，集中度維持穩定。官股買賣超2830張，持股比率-1.78%。整體顯示法人動向分歧，需關注後續買賣變化。

技術面重點

截至2026年3月31日收盤56.50元，聯電股價呈現短期回檔趨勢。開盤55.90元，最高56.90元，最低55.80元，漲跌-0.50元，漲幅-0.88%，振幅1.93%，成交量76985張。短中期MA5位於近期高點附近，MA10與MA20交會，顯示中線支撐於55元區間，壓力位在60元。量價關係上，當日成交量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，量能續航需留意。關鍵價位為近60日區間低點39.10元作支撐，高點78.60元為壓力。近20日高低在53.60-78.60元。短線風險提醒：量能不足可能加劇乖離，建議追蹤成交量變化。

總結重點

聯電首季EPS 1.29元表現亮眼，本季出貨成長可期，特殊製程需求支撐動能。需留意市場不確定性及法人動向變化。後續追蹤月營收、技術進展及股價技術指標，以了解營運持續性。

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