Q4營收優於預期，品牌復甦計畫帶動股價轉強

Helen of Troy(HELE)最新公布的第四季財報顯示，儘管整體市場環境充滿波動，但淨銷售額仍成功擊敗市場預期，調整後每股盈餘也順利達標。執行長指出，公司正積極推進從穩定到打造強勢品牌組合的三階段計畫，這份財報正是邁向正確方向的重要一步，強烈的企圖心也讓投資人重拾對公司營運的信心。

戶外品牌穩健撐盤，流感季拖累健康美容業績

從各部門來看，家居與戶外事業群銷售微幅下滑1.5%，但整體表現相對抗跌，其中OXO和Hydro Flask兩大品牌銷售超越內部計畫，Osprey也貢獻了穩健的年成長率。然而，美容與健康事業群則因流感季不如預期嚴重而面臨壓力，銷售額下滑4.7%，其中包含約2.8個百分點的關稅干擾因素，但旗下新興品牌Olive & June仍逆勢繳出高達18%的有機成長。此外，國際市場銷售額也穩步增長5.4%。

定價策略化解關稅衝擊，強勁現金流大幅減債

面對供應鏈與關稅壓力，管理層展現強大的應變能力。財務長表示，透過供應商多元化與約5,000萬美元的靈活定價策略，公司成功將5,100萬美元的關稅衝擊，大幅收斂至不到3,000萬美元。在財務體質方面，受惠於強勁的自由現金流以及成功出售位於密西西比州的配送中心帶來約7,800萬美元收益，公司在第四季順利償還了1.12億美元的債務，進一步減輕了整體的財務負擔。

全年營收上看18億美元，積極降低中國產線依賴

展望2027會計年度，公司預估全年淨銷售額將落在17.51億至18.22億美元之間，調整後每股盈餘預估為3.25至3.75美元，自由現金流約8,500萬至1億美元。不過，財務長也提醒，季度銷售表現將呈現不平均的態勢，預期第一季調整後盈餘將大致落在損益兩平。為了長線發展，公司計畫持續分散全球製造基地，目標在會計年度結束前，將暴露於中國關稅風險的產品成本比例降至20%以下，並積極布局Meta(META)與TikTok等數位電商通路。

華爾街憂下半年成長放緩，地緣政治風險仍存

在法說會的問答環節中，部分分析師對下半年的成長動能抱持保留態度。管理層坦言，目前的財測是基於終端銷售趨勢維持現狀的假設，並未預期會出現顯著改善。針對中東地緣政治衝突可能帶來的原物料與運費波動，公司表示尚未將此因素計入財測中，但已透過提前採購原物料和簽訂運費合約來降低潛在風險。未來將優先把資金投資於品牌建設與人才培育，而非僅著眼於激進的成本削減。

業務涵蓋多元消費品，收盤價狂飆爆量上攻

Helen Of Troy Ltd是一家消費品公司，業務領域廣泛涵蓋家居用品、健康與家居以及美容產品。家庭用品部門提供各式廚房工具與儲存容器；健康與家居部門專注於保健設備與水過濾系統；美容部門則提供大眾及高端市場的個人護理產品。在最新一個交易日中，Helen of Troy(HELE)收盤價來到23.82美元，單日上漲4.05美元，漲幅高達20.49%，成交量達2,223,537股，較前一日暴增255.83%，展現強勁的市場買盤力道。

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