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欣銓第1季營收年增23.9%，法人預期產能利用率提升至80%
欣銓(3264)第1季合併營收達39.8億元，季增4.9%，年增23.9%，展現淡季不淡表現。法人分析指出，受惠大客戶通訊訂單及美系AI測試外溢訂單，通訊類營收占比維持30%以上，產能利用率季增至70%至75%。此外，ASIC客戶光通訊訂單將於龍潭新廠貢獻，預期今年逐季成長，調升投資評等至買進並上修目標價。投顧機構強調，新專案及外溢訂單將帶動稼動率提升至80%。
第1季營運細節
欣銓第1季營收成長主要來自通訊市場訂單，包括台系客戶的AP、5G、WiFi需求，以及美系通訊客戶的AI測試外溢訂單。稼動率維持在70%至75%，較前季微幅增加。第2季起，預期通訊類營收占比穩定，並逐季遞增。車用客戶自2025年下半年開始回補庫存，機台稼動率相對較高，但工控客戶受中國市場在地化及中美貿易戰影響，需求維持低迷，甚至市占率有所流失。
市場反應
欣銓股價連日創高，反映法人對其成長動能的認同。投顧機構調升評等至買進，並上修今年及明年獲利預估值，主要基於ASIC客戶光通訊訂單貢獻。龍潭新廠第一層樓無塵室將放置90至100台高階日系測試機台，最快第3季開始產生營收。產業鏈中，通訊及AI測試訂單外溢有助提升整體產能利用，新加坡廠及龍潭廠空間將持續調整低稼動率機台及訂單。
後續觀察
欣銓未來關鍵在於新專案貢獻及產能利用率變化，第3季龍潭新廠光通訊訂單啟動將是重要指標。第2至4層樓的客戶洽談進度，包括訂單、機台規格及採購方式，需持續追蹤。通訊及車用市場需求回溫為潛在機會，但工控客戶低迷及市占率流失構成風險。整體而言，產能空間調整及外溢訂單將影響下半年表現。
欣銓(3264)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
欣銓為台灣前三大IC測試廠，總市值968.1億元，產業地位穩固，主要營業項目包括記憶體IC晶圓測試、數位訊號IC及混合訊號IC之晶圓及成品測試，以及晶圓型式Burnin測試。本益比27.1，稅後權益報酬率2.0%。近期月營收表現強勁，202603單月合併營收1421.48百萬元，月增12.7%，年成長27.02%，創歷史新高及231個月新高。202602營收1261.31百萬元，年成長22.47%；202601營收1300.61百萬元，年成長22.27%；202512營收1306.76百萬元，年成長23.31%；202511營收1236.30百萬元，年成長20.52%。整體顯示營運逐月改善。
籌碼與法人觀察
近期三大法人買賣超呈現波動，20260423外資買超1406張，投信賣超131張，自營商賣超451張，合計買超824張，收盤價197.50元。20260422外資賣超1539張，投信買超1356張，自營商賣超98張，合計賣超281張，收盤價210.00元。20260421外資買超2167張，投信買超33張，自營商買超536張，合計買超2737張，收盤價206.00元。主力買賣超方面，20260423買超324張，買賣家數差21，近5日主力買賣超6.8%，近20日1.4%，收盤價197.50元。20260422賣超2080張，買賣家數差10，近5日-1.2%，近20日1.5%。整體顯示法人及主力動向分歧，集中度略有變化，外資近期淨買進趨勢明顯。
技術面重點
截至20260331，欣銓收盤價155.50元，跌4.01%，成交量30832張。短中期趨勢顯示，股價位於MA5下方，但接近MA10及MA20，MA60提供支撐。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量增加，顯示買盤活躍。近60日區間高點約169.50元、低點約51.30元，近20日高點210.00元、低點150.00元作為關鍵支撐壓力位。短線風險提醒，需注意量能續航，若乖離擴大可能面臨回檔壓力。
總結
欣銓第1季營收年增23.9%，通訊訂單及新專案貢獻為主要動能，產能利用率預期提升至80%。近期月營收創歷史新高，法人買超趨勢明顯，股價連日創高。後續需留意龍潭新廠貢獻及工控市場風險，追蹤稼動率變化及訂單進度，以評估營運持續性。
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