法意合資眼鏡巨頭依視路陸遜梯卡受惠於與Meta(META)合作的Ray-Ban智慧眼鏡，在AI熱潮中取得先機。然而，投資人近期對其獲利能力提出質疑，加上科技巨頭競爭加劇，導致該公司市值從去年11月的1490億歐元下滑至1000億歐元，股價從歷史高點大幅回跌超過30%。

智慧眼鏡壓縮利潤，定價策略成談判焦點！

儘管AI智慧眼鏡帶動營收成長，去年第三季更為集團11.7%的營收成長貢獻超過4個百分點，但其利潤率卻明顯低於傳統核心產品。目前依視路陸遜梯卡正與Meta(META)展開協商，試圖重新制定產品價格與銷售策略。去年該集團調整後營業利益率為16%，仍未達19%至20%的長期財務目標。

科技巨頭進軍AI眼鏡，競爭壓力升溫！

市場資金正重新評估智慧眼鏡概念股的估值，不僅是Meta(META)積極佈局，Google(GOOGL)預計於今年推出全新智慧眼鏡，而Apple(AAPL)也正加速研發相關產品。隨著美國科技巨頭相繼跨足此領域，依視路陸遜梯卡面臨的競爭壓力快速攀升，法人預估其第一季營收將達71.32億歐元，較前一年同期小幅成長4%。

擴展醫療防禦競爭，高毛利產品穩獲利！

為因應激烈的市場競爭，依視路陸遜梯卡積極拓展醫療科技領域，推出內建助聽器的Nuance Audio眼鏡，以防禦中國廠商的低價競爭。法人分析指出，雖然智慧眼鏡初期可能稀釋利潤，但隨著銷量擴大，並配合變色鏡片等高毛利產品的搭售策略，整體獲利表現仍有望維持穩定。

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