企業與消費者皆展現韌性，美國經濟強勁

美國實體經濟展現強大韌性，帶動華爾街業績表現亮眼。美國銀行(BAC)與摩根大通(JPM)、摩根士丹利(MS)、花旗(C)、高盛(GS)及富國銀行(WFC)等六大美國銀行公布第一季財報，總獲利較前一年同期成長12%，達到473億美元。美國銀行執行長Brian Moynihan在聲明中表示，客戶活動保持健康狀態，包含穩定的消費者支出與資產品質，這都顯示出美國經濟依然具有韌性。摩根大通執行長Jamie Dimon也指出，美國經濟目前擁有強勁的順風車，消費者持續賺錢與消費，企業體質也相當健康。

地緣政治與高通膨風險仍存，市場變數多

儘管經濟展現韌性，高階主管們仍提醒投資人不能忽視今年的潛在風險。Jamie Dimon強調，目前面臨著日益複雜的風險組合，包含地緣政治緊張局勢與戰爭、能源價格波動、貿易不確定性、龐大的全球財政赤字以及居高不下的資產價格。這些宏觀經濟因素都可能對未來的金融市場與美股走勢產生深遠影響，需要持續關注後續發展。

油價上漲未衝擊消費，信用卡支出持續成長

儘管燃料價格上漲帶來壓力，但得益於勞動市場保持穩健，消費者支出依然強勁。數據顯示，第一季簽帳金融卡與信用卡合併支出方面，美國銀行(BAC)成長6%，富國銀行(WFC)成長7%，摩根大通(JPM)成長9%，而花旗(C)的美國客戶信用卡支出也上升了5%。Jamie Dimon表示，汽油在整體消費者支出中所佔的比例其實相當小，因此消費者在面對能源價格上漲時仍能保持強大的韌性。

信用卡逾期率下降，大型銀行優化人力配置

在信用品質方面，摩根大通(JPM)、花旗(C)和美國銀行(BAC)均指出90天信用卡逾期率出現下降，而富國銀行(WFC)的逾期率則持平。此外，美國銀行與摩根大通提列的信用準備金甚至低於去年第一季川普政府公布大規模關稅政策時的水平。在就業市場部分，部分機構正進行人力精簡，美國銀行減少約1073個職缺，富國銀行裁減4199人，花旗則為實現轉型裁撤約2000個職缺；不過，摩根大通與摩根士丹利(MS)在同期則增加了員工數量。

交易與投資銀行業務狂飆，高盛迎破紀錄營收

在充滿變數的市場環境中，華爾街銀行在交易與投資銀行業務上獲得了豐厚的回報。這六大金融機構的相關營收較前一年同期成長17%，交易手續費更是大幅飆升29%，創造了比去年同期多出93.4億美元的營收。其中高盛(GS)表現最為突出，併購諮詢費用大增89%，並在股票交易中創下破紀錄的營收。不過高盛也提醒投資人，其固定收益及大宗商品交易業務下滑了10%，主要原因是利率及抵押貸款產品的淨營收顯著降低。

銀行放款具擔保品保護，對私募信貸風險不擔憂

針對近期投資人對私募信貸產業風險曝險的擔憂，摩根大通(JPM)、美國銀行(BAC)、花旗(C)和富國銀行(WFC)公布了共計1282億美元的相關數據以安撫市場。由於擔憂這類投資缺乏透明度，且容易受AI顛覆性技術影響，越來越多投資人試圖撤資。然而，銀行方強調，他們對這些基金的貸款都有擔保品保護，風險相對較低。摩根士丹利(MS)執行長Ted Pick也補充，私募信貸目前正處於需要受嚴格審查的階段，但長期來看具有非凡的成長潛力。

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