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3月營收公布後，被動元件族群氣氛明顯升溫。
國巨單月營收衝上136億元創高，股價同步第三度叩關300元關卡；同時間，電阻、鉭電容、MLCC報價持續上修，從上游到終端需求，整個產業鏈出現一致轉強的訊號。
這波變化，讓市場開始重新評價被動元件的成長動能。
若進一步透過《籌碼K線》觀察，可以發現族群內部分個股的大戶持股已開始提升，外資與主力資金也陸續進場布局，籌碼結構逐步轉向集中。
這代表市場的反應，往往早於基本面完全體現在財報之中；當報價上修開始反映在營收與獲利，股價的表現，多半只是資金布局後的延伸結果。
《籌碼K線》- 「籌碼日報」：每日即時資金動向，抓住飆股發動瞬間
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一、前言：漲價浪潮從年初燒到Q2，還沒結束
2026年被動元件的漲價並非曇花一現，而是從年初即持續延燒的結構性循環。
國巨率先在1月1日起調漲磁珠報價，拉開2026年漲價序幕。 進入2月，日本松下自2月起大漲鉭電容約15%～30%，國巨旗下基美（KEMET）也同步跟進調漲，供應鏈評估2026年全年鉭電容缺貨狀況難解。 華新科則於2月1日起正式調升晶片電阻全尺寸系列，漲幅上看兩成，大毅、凱美也同步於1月下旬至2月初陸續跟進電阻漲價。
到了3月，被動元件龍頭村田製作所宣布自4月起調漲多項產品價格，帶動台股被動元件族群幾乎全體走揚。 三星電機旗下天津廠也傳出將自4月啟動MLCC漲價，幅度將達雙位數。 至此，鉭電容、晶片電阻、磁珠、MLCC四大被動元件品類接力調升，產業漲價循環正式確立。
展望Q2，高容MLCC為主力的村田、三星電機稼動率均升至90%以上，進入滿載水位，國巨也跟進推升高階產品稼動率至85%左右。 中國大陸通路端已率先調升MLCC現貨價，中高容值、車規與工規等級產品調幅達10%至20%，業界預期台廠報價將陸續跟進，合約價也有上修空間。 Q2漲價循環不僅未結束，反而有望持續深化。
二、這三檔被動元件3月營收創歷史新高，族群報喜，國巨領軍
被動元件產業在AI伺服器需求帶動與日韓大廠漲價效應雙重催化下，進入新一輪上行循環。龍頭國巨（2327）2026年3月單月營收136.30億元，不僅突破去年同期水準，更創下近期月度新高，帶動通路商族群同步回溫。
回顧前兩月數據，國巨2026年前兩月累計營收達245.35億元，累計年增率22.66%，2月單月營收115.05億元，月減11.7%，年增17.97%。 三月的136.30億元不僅扭轉了二月淡季的季節性壓力，更反映出漲價效應開始實質落地於損益之中。
三、被動元件概念股有哪些？
被動元件族群依產品線可分為綜合型大廠、電容、電阻、電感與通路商五大類。國巨等憑藉完整產品線掌握定價話語權，主導漲價節奏；立隆電等各據電容利基市場；通路商日電貿等為族群中訊息最靈敏的先行指標，鉭電容拉貨量放大即直接受惠。
四、進階被動元件2檔個股分析
個股分析一、國巨（2327）
基本面定位
國巨（2327）是全球被動元件領先者，全球市占率超過46%，掌握市場定價話語權與主導地位。透過併購美國基美（KEMET）躍升為全球鉭電容第一大廠，產品線從標準型MLCC和電阻，一舉擴充至高階鉭質電容、電感、電磁濾波器等，成為提供一站式解決方案的被動元件巨頭。
國巨（2327）掌握MLCC、鉭電容、晶片電阻與磁性元件全產品線，鉭電容約占營收18%至22%，MLCC約18%至20%，是少數能一次反映整體被動元件漲價循環的標的。
指標1、確認基本面成長－「營收」＋「獲利」
透過「營收」功能觀察，可以看到公司最新營收表現。國巨（2327）3 月營收 136.3 億元，YoY +22.8%、MoM +18.5%，創下歷史新高
透過「獲利」功能觀察，可以看出個股在整體營運上的表現。國巨（2327）2025下半年較為可惜，或立尚未跟著攀升，後續關注2026Q1表現，值得持續關注。
指標2、日分價量－技術面與支撐壓力
國巨（2327）區間震盪多時，近期第三次再度站上300大關
分價量表近三月最大量區間為 277.7~281.3 元
股價目前落在 307 元附近，在分價量之上，代表著股價仍在分價量支撐區間。
中長期可以將此區間視為國巨（2327）的支撐區
國巨（2327）前段時間在區間震盪多時，近期第三次再度站上 300 大關，，KD、MACD技術指標也轉強，三月營收已公布，創下了歷史新高，整體基本面與技術同步轉強，拉回都可作為波段角度的切入，守著短均線不破，多頭格局不變。
指標3、K線－點選即可看到多項籌碼指標。
國巨（2327）內外資不同步，外資進場布局、投信小幅度調節
近 20 日外資買超 35,980 張，投信賣超 5,003 張
大戶持股比率增加，整體持股高達 64.11%，散戶持股減少，顯示核心籌碼持續集中
國巨（2327）內外資不同步，近 20 日外資買超 35,980 張，投信賣超 5,003 張，再加上大股東持股穩定增加，整體持股高達 64.11%，散戶持股減少，籌碼結構偏健康。
國巨（2327）小結
國巨（2327）是本輪漲價循環中基本面最為紮實的核心標的。法人估計國巨2026年獲利看增20%，EPS有望挑戰歷史次高，法人多維持買進評等，目標價已調升至300元以上，部分外資更上看至348元。 今日技術面第三次站上300元大關，若能伴隨量能放大完成突破，有機會一舉展開創高格局；若再度受壓回測，則300元下方整理區間仍是中長線布局的合理位置。
個股分析二：立隆電(2472)
基本面定位
立隆電(2472)是全球前五大、台灣最大的鋁質電解電容器製造商，產品涵蓋傳統液態鋁質電解電容器到先進固態電容與固液混合電容，技術基礎紮實。公司具備垂直整合優勢，旗下立敦科技自行生產化成箔等關鍵原材料，在成本控制與品質把關上更具主導權。
依據2026年第一季法說會內容，汽車電子占立隆電產品應用營收比重最高，達36%，且公司已取得IATF-16949認證並具備AEC-Q200測試能力，在高成長、高毛利的車用電容市場中具備強勁競爭力
指標1、確認基本面成長－「營收」＋「獲利」
透過「營收」功能觀察，可以看到公司最新營收表現。立隆電(2472)3 月營收 11.16 億元，YoY +9.3%、MoM +37.7%，創下歷史新高。
透過「獲利」功能觀察，可以看出個股在整體營運上的表現。立隆電(2472)也逐步攀升，2025Q4 EPS 高達 3.54 元，穩健成長軌跡，值得持續關注。
指標2、日分價量－技術面與支撐壓力
奇鋐(3017)股價緩步墊高，沿著短均線走創高格局，KD、MACD技術指標也轉強
分價量表近三月最大量區間為1,890~1,916 元
股價目前落在 2,265 元附近，在分價量之上，代表著股價仍在分價量支撐區間。
中長期可以將此區間視為奇鋐(3017)的支撐區
奇鋐(3017)股價緩步墊高，沿著短均線走創高格局，KD、MACD技術指標也轉強，三月營收已公布，創下了歷史新高，整體基本面與技術同步轉強，拉回都可作為波段角度的切入，守著短均線不破，多頭格局不變。
指標3、K線－點選即可看到多項籌碼指標。
立隆電(2472)法人同步買超，代表短線一致看好
近 20 日外資買超 5,600 張，投信買超 33 張
大戶持股比率增加，整體持股高達 49.82%，散戶持股減少，顯示核心籌碼持續集中
近期法人同步持續買超立隆電，顯示市場看法一致，近 20 日外資買超 5,600 張，投信買超 33 張，再加上大股東持股穩定增加，整體持股高達 49.82%，散戶持股減少，無明顯出脫跡象，籌碼結構偏健康。
立隆電(2472)小結
立隆電(2472)的投資邏輯建立在「車用深耕 × AI放量 × 泰國新廠開出」三大主軸之上。車用占比已達三成六為族群中少見的高比例，提供獲利的穩定底氣；固液混合電容配合AI伺服器客戶完成應用測試後，預計下半年逐步放量，將為營收帶來明確的第二成長引擎。相較於國巨的龍頭溢價，立隆電定位為族群中「基本面持續改善、估值相對合理」的穩健型標的，尤其在被動元件漲價循環確立、整體族群資金回流的背景下，具備跟漲補漲的操作空間。
結論
本輪被動元件行情具備明確的結構性支撐，並非短線炒作。
漲價循環全面確立，鉭電容、電阻、磁珠、MLCC四大品類接力調升，Q2仍有深化空間。
國巨3月營收136.30億元創近期月度新高，業績動能轉強且方向清晰。
一台GB200 NVL72的AI伺服器物料清單中，被動元件排名已躍升至第三，僅次於GPU與記憶體， AI算力軍備競賽的長線需求提供了強力的基本面底氣。
國巨技術面三度考驗300關卡，是判斷行情能否進入全面創高格局的重要驗證點，突破確立則開啟上攻空間，受壓整理則給予中長線分批佈局機會。
建議投資人善用《籌碼K線》持續追蹤主力與大戶動向，並觀察股價上漲過程中，法人資金是持續買超進駐，還是轉為逢高調節，這些關鍵籌碼變化，將直接影響股價後續是否具備續漲動能。
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