匯豐銀行最新研究報告指出，Nike(NKE)的企業轉型策略至今未能取得顯著成效，因此將該公司的投資評級從「買進」下調至「持有」。同時，匯豐也將其目標價從 90 美元大幅下修至 48 美元。分析師 Akshay Gupta 在給客戶的報告中表示，Nike(NKE)的轉型論述已經從「何時見效」轉變為「拿成果給我看」，且目前缺乏短期的催化劑來推動營運成長。

轉型願景褪色引發華爾街機構降評潮

Nike(NKE)在 2024 年宣布一項重大企業策略轉變，期望透過產品創新與新領導團隊來重振品牌。然而，投資人對公司實現此願景的信心已經逐漸消退。上個月發布的平淡銷售展望，迅速導致其股價出現雙位數的跌幅。這份低迷的預測也引發華爾街多家機構下調評級，包括 Piper Sandler、高盛(GS)、美國銀行(BAC)等頂尖投行皆相繼調降對其股票的評價。

地緣政治與川普關稅帶來下行壓力

除了轉型挑戰，總體經濟環境也對股價造成壓力。今年以來股價已下跌達 33%，主要因為投資人試圖降低對川普關稅政策的曝險，以及擔憂中東衝突可能推升航運成本。分析師指出，雖然目前看來與中東衝突相關的通膨壓力尚處於可控範圍，但長期的地緣政治衝突可能會對企業獲利造成沉重壓力。此外，美國與中國及其他外國貿易夥伴之間的關稅政策缺乏明朗性，導致企業無法將增加的成本轉嫁給消費者，進一步擠壓了利潤空間。

運動鞋服市場競爭加劇侵蝕市占率

在宏觀經濟挑戰之外，Nike(NKE)在核心的鞋類市場也面臨日益激烈的競爭。不僅需要應對如新興品牌 Hoka 母公司 Deckers(DECK)的強勢崛起，還要面對傳統競爭對手愛迪達(ADDYY)的強勁復甦。這些產業內的競爭壓力，使得其在推動銷售成長和維持市場領先地位時面臨更多挑戰，投資人也對其未來的市占率變化保持高度關注。

關於全球運動鞋服龍頭Nike(NKE)

Nike(NKE)是全球最大的運動鞋和服裝品牌，主要業務涵蓋跑步、籃球、足球與訓練等領域，其中鞋類約占整體銷售額的三分之二。旗下擁有知名品牌如 Nike、喬丹與匡威，產品透過直營店、加盟店及全球電子商務平台銷售，並將生產外包至超過 30 個國家的製造商。前一交易日收盤價為 42.62 美元，下跌 1.38 美元，跌幅達 3.14%，單日成交量為 26,094,792 股，成交量較前一日變動 8.06%。

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