油價飆升敲響衰退警鐘

G Squared Private Wealth 創辦合夥人兼投資長 Victoria Greene 近期接受 CNBC 採訪時表示，隨著國際油價逼近每桶 100 美元大關，市場已出現關鍵的經濟警訊。為了應對地緣政治緊張局勢加劇所帶來的潛在市場波動，該機構正積極採取較為防禦性的投資策略，適度降低投資組合的風險曝險。

Greene 從歷史經濟週期的角度分析指出，經濟衰退通常每 6.25 年發生一次，而前一次出現衰退是在 2020 年。她強調，油價突破每桶 100 美元是屢試不爽的衰退觸發因素。如果高油價的環境持續拖延，加上中東地區包含伊朗、以色列及波斯灣盟國的衝突升溫，將為市場帶來巨大的不對稱風險，投資人必須將衝突急遽惡化的可能性納入考量。

法人調整部位轉向防禦性資產

在具體的資產配置調整上，G Squared 正在減少對亞洲與歐洲等新興市場的曝險，轉而增加能源類股與實質資產的持有比例。在產業別方面，該機構特別看好航空航太、國防以及網路安全等防禦性類股，並明確點名包含埃克森美孚(XOM)、雪佛龍(CVX)、派拓網路(PANW)與CrowdStrike(CRWD)等企業為首選標的。

通膨壓力增溫需保持投資彈性

除了上述佈局，Greene 建議投資人可以考慮將資金轉向消費必需品和醫療保健等防禦性類股以尋求避險，但同時仍應維持核心科技股的部位。根據國際能源署近期的短期展望報告，中東地區目前每天約有 910 萬桶的石油供應被迫中斷，需要大規模的基礎設施重建。

不斷攀升的汽柴油價格加上即將公佈的消費者物價指數數據，恐將成為消費者的逆風，並侵蝕退稅等經濟催化劑的效力。不過 Greene 強調，採取防禦姿態並非建議恐慌性拋售，更不是呼籲投資人將三成資金轉為現金，機構並未全面看壞市場，而是提醒投資人必須提前做好應對準備。

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