🔸禾伸堂(3026)股價上漲，逼近漲停擺脫盤勢幹擾

禾伸堂(3026)股價上漲，盤中漲幅約9.75%，最新報價152元，貼近漲停價位，明顯強於大盤。今日走勢主因在於市場再度聚焦MLCC等被動元件族群的漲價與供給偏緊題材，外界預期AI伺服器與高階運算帶動的高階MLCC需求延續，加上近期被動元件族群中，資金普遍視禾伸堂為相對強勢指標股，使買盤積極追價。輔以先前研究預估今年營收與獲利仍有雙位數成長空間，支撐市場對後續獲利修復的想像，推升短線多方動能集中在股價上表態。

🔸技術面與籌碼面：多方結構強勢，關注高檔量能與法人動向

技術面來看，禾伸堂股價近日已拉出一段波段漲勢，站上月線與季線之上，周線偏多頭排列，短期20日漲幅已超過兩成，屬於強勢多頭架構，高檔難免伴隨震盪。MACD翻正、周KD與月KD向上，顯示中短期動能仍偏多。籌碼面部分，近期外資與投信整體仍以偏多佈局為主，股價多在其成本線上方執行，前一階段主力連續買超、Top券商積極加碼，近5日至近20日主力買超比例維持在相對高檔，搭配借券餘額下降，顯示空方壓力緩解。後續留意高檔區量能是否健康收斂，以及法人是否續抱而非高檔調節，將是多頭能否延續的關鍵。

🔸公司業務與後續觀察：MLCC與被動元件受AI需求支撐，公司業績修復仍須兼顧庫存風險

禾伸堂主要從事MLCC製造及電子元件代理，屬電子零組件族群，以被動元件、系統模組與主動元件為核心產品，在高階MLCC與相關電源用被動元件上具一定市佔與技術能量，受惠AI伺服器與高功耗運算帶來的規格升級與用量增加，產業中長期趨勢偏正向。不過，從近期月營收表現可見，營收仍有月份出現明顯回落與年減，反映調整庫存與需求節奏不一，短期業績修復並非單邊直線。綜整來看，今日盤中股價強勢主要來自題材與籌碼集中度提升，後續需持續追蹤AI相關需求實際落地、MLCC漲價能見度、以及高庫存與評價偏高下的修正風險，操作上宜控管持股比重與停損停利價位。

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CMoney 研究員

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