數位資產國庫（DAT）產業近期面臨嚴峻挑戰，由於過度依賴累積比特幣而未建立自給自足的營運模式，部分公司在資金壓力下被迫出售核心持股。CoinShares投資分析師Satish Patel指出，這些公司為了維持日常營運，不得不清算手中的數位資產，而 Nakamoto(NAKA) 正是面臨此困境的代表性企業之一。該公司去年在加密貨幣熱潮中，透過與醫療保健公司 KindlyMD(NAKA) 合併並發行債券來購買比特幣。

比特幣持倉折價反映投資人信心動搖

根據最新文件顯示，總部位於納許維爾的 Nakamoto(NAKA) 在3月以平均約7萬美元的價格，出售了284顆比特幣，成功籌集2,000萬美元資金。然而，該公司購買這些比特幣的平均成本高達118,171美元。CoinShares數據顯示，目前 Nakamoto(NAKA) 的持倉面臨大幅折價，其持有的比特幣市場定價僅約40,700美元。這凸顯了股權稀釋風險、持續的營運消耗，以及投資人對其被迫賣幣後的信心下滑。分析師認為，除非比特幣價格大幅上漲，否則該公司難以在不損害股東權益的情況下擴大持倉。

日本Metaplanet逆勢加碼佈局加密資產

儘管部分公司面臨資金壓力，但仍有機構選擇逆勢加碼。在東京證券交易所上市的Metaplanet近期宣布斥資約4.05億美元買入比特幣，使其總持倉達到5,075顆，一躍成為全球第三大數位資產國庫。不過，儘管Metaplanet堅定持有並未出售任何加密貨幣，其股價表現依然疲軟，目前較去年6月創下的歷史高點大幅回跌84%，顯示整體產業仍受到市場情緒的壓抑。

Nakamoto積極展開收購尋求穩定現金流

為了改善財務體質與營運狀況，Nakamoto(NAKA) 在2月收購了媒體公司BTC Inc與避險基金UTXO Management，期望藉由這些新業務創造穩定的現金流。該公司目前仍持有5,058顆比特幣，總價值近3.38億美元，名列全球第20大數位資產國庫。然而，Nakamoto(NAKA) 在那斯達克掛牌的股價表現持續承壓，週四下跌3%，較其2025年5月創下的歷史高點已崩跌近95%。

Nakamoto(NAKA)營運佈局與最新股價表現

Nakamoto(NAKA) 是一家專注於比特幣業務的企業，致力於建立全球性的比特幣原生企業投資組合，為下一代資本市場提供商業與金融的基礎設施。在最新一個交易日中，Nakamoto(NAKA) 收盤價為0.2255美元，上漲0.0046美元，漲幅達2.08%，單日成交量為2,839,452股，成交量較前一日變動-7.55%。

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