近期全球市場持續面臨地緣政治緊張局勢，加上能源價格波動加劇，投資人避險情緒逐漸升溫。然而，泛歐斯托克600指數在動盪中仍展現出韌性，維持微幅上漲的態勢。在這樣的總體經濟環境下，具備穩定配息能力的股息股，成為平衡投資組合風險的重要避風港，為尋求穩定收益的投資人提供了一絲曙光。

現金流穩健撐腰，UIE(UIE) 具備大幅折價優勢

UIE(UIE) 是一家橫跨馬來西亞、印尼、美國及歐洲等多個國際市場的投資公司，業務涵蓋農工、工業與科技領域，目前市值約達117.8億丹麥克朗。其主要營收來源包含聯合種植公司（United Plantations Berhad），為母公司貢獻高達5.87億美元的營收表現。

針對投資人最關心的配息數據，UIE(UIE) 目前的股息殖利率為3.4%。其配息受到獲利與現金流的穩健支撐，盈餘發放率與現金流配息率分別僅有34.1%及35.7%。雖然過去十年的配息紀錄存在波動，且3.42%的殖利率略低於丹麥頂級定存股，但其目前股價較預估的合理價值有著顯著的折價空間，加上近期獲利呈現成長趨勢，為未來的配息穩定性注入強心針。

淨利下滑引發配息疑慮，BTS Group(BTS) 估值偏低具挑戰

BTS Group(BTS) 是一家專注於專業顧問服務的企業，目前市值約為28.4億瑞典克朗。公司的營收版圖遍布全球，主要貢獻來自歐洲市場的5億瑞典克朗、北美市場的13億瑞典克朗，以及其他市場的7.95億瑞典克朗與優勢績效集團(APG)帶來的1.11億瑞典克朗收入。

該公司近期的股息政策引起市場關注，最新提議將每股股息調降至4.40瑞典克朗，凸顯其歷史配息的波動性。BTS Group(BTS) 目前的股息殖利率為3%，雖然盈餘發放率63.9%及現金流配息率55.3%顯示配息仍有基本支撐，但過去一年淨利大幅衰退，已經壓縮到利潤率。儘管目前股價同樣低於合理估值，但面對獲利下滑的挑戰，其配息的持續性仍需後續觀察。

營收成長但獲利承壓，Rejlers(REJL) 逆勢調升配息

工程顧問公司 Rejlers(REJL) 的業務版圖涵蓋瑞典、芬蘭、挪威及阿布達比，目前市值落在36.6億瑞典克朗。其核心營收來自北歐地區的工程顧問服務，其中瑞典市場貢獻了29.2億瑞典克朗，芬蘭與挪威市場也分別帶來1.51億與3.89億瑞典克朗的穩定營收挹注。

從配息能力來看，Rejlers(REJL) 的盈餘發放率為60%，現金流配息率則是42.1%，目前的股息殖利率為3.3%。即便過去十年的配息紀錄相對不穩定，且近期財報顯示在營收增加的情況下淨利卻出現下滑，但公司仍宣布將於2026年5月發放的每股股息調升至5.25瑞典克朗。目前股價處於大幅折價狀態，對於尋求價值佈局的投資人來說，是一個值得留意的標的。

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