近日代工大廠仁寶(2324)除息後遭遇亂流，投信連日大舉調節，累計三個交易日賣超逾6.1萬張，導致股價一度陷入貼息近12%的窘境。市場研判此波龐大賣壓主要來自季底ETF部位調整，而非基本面出現實質利空。

從最新營運與法人預期來看，仁寶正積極調整業務體質，未來營運發展聚焦以下幾項關鍵動能：

• 伺服器業務轉型：逐步將非PC事業重心轉向伺服器領域，HGX與RTX系列AI伺服器正持續放量，預期未來相關營收占比將有顯著提升。
• 搶攻量子運算：採用輝達CUDA-Q技術開發CGA-QZ平台，並透過集團資源佈局量子硬體設備，擠身台灣量子電腦第一梯隊。
• 核心PC業務回溫：受惠於近期記憶體價格鬆動，有助於降低零組件成本，為傳統筆電代工帶來平穩向上的營運支撐。

儘管今年消費性電子市況仍有挑戰，但法人圈預估在非PC事業帶動下，明年整體獲利有望重返成長軌道，後續投信賣壓是否在第二季初告一段落將是盤面觀察重點。

電子下游-筆記型電腦｜概念股盤中觀察

資金在權值股震盪之際正重新尋找避風港，隨著AI伺服器與PC換機題材交替發酵，今日目前電子下游代工族群走勢出現分化，部分具備強勢基本面的個股盤中買盤偏積極。

華碩(2357)

全球知名主機板與品牌電腦大廠，積極拓展AI PC市場佔有率。今日目前股價漲幅突破3%，觀察盤中動向雖略見零星賣壓，但整體量能中性偏多，顯示市場對其品牌轉型與新品效應具備信心。

廣達(2382)

全球第一大筆電代工廠，近年深耕AI伺服器並取得領先地位。今日盤中買盤偏積極，股價強勢上漲逾4%，大戶買賣力道呈現顯著賞正向差距，反映資金高度青睞其伺服器出貨規模的擴張。

緯創(3231)

全球資通訊代工大廠與AI伺服器關鍵供應商，掌握基板核心代工業務。目前股價漲幅逾3%，成交量能顯著放大，盤中大戶買盤強勢進駐，帶動股價維持穩健上攻姿態，技術面表現相對抗跌。

綜合來看，仁寶(2324)短期雖受制於法人籌碼調節而呈現貼息，但其在AI伺服器與量子電腦的長線佈局已逐步成型。投資人後續可密切留意季底結帳賣壓是否趨緩，以及整體電子下游族群在非PC業務的實質營收貢獻，作為判斷產業輪動的重要參考指標。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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