🔸德宏(5475)股價上漲，逼近漲停力守224.5元

德宏(5475)盤中股價上漲9.78%，來到224.5元，逼近漲停價位，顯示多方買盤明顯迴流。盤面上，資金持續鎖定玻纖布與銅箔基板相關上游材料族群，在高階PCB與IC載板供給吃緊、報價看升的預期下，市場再度回頭點火具產能與規模優勢的指標廠。德宏本身定位為臺灣前三大玻纖布廠，受惠電子產品供應鏈通膨與材料上漲題材，搭配前幾個月營收維持高成長，讓短線資金願意在高檔續追，形成今日股價強勢表態的主因。

🔸德宏(5475)技術面與籌碼面：高檔多空拉鋸，留意法人與主力動向

技術面來看，德宏股價近期由百元附近一路推升至200元之上，高檔震盪後再度放量上攻，均線結構偏多，屬於多頭格局中的高檔整理再醞釀攻勢型態。籌碼面部分，近日三大法人雖有外資連續賣超、但投信自3月中旬以來維持連續買超格局，合計買超逾千張，呈現外資調節、投信承接的此消彼長結構；主力近20日籌碼雖略偏空，但短線轉為高檔拉鋸。後續需觀察股價在200元整數與前高附近能否守穩，以及外資是否止賣、主力買盤是否回補，作為多頭續航關鍵。

🔸德宏(5475)公司業務與後市觀察總結

德宏為電子零組件族群中，主攻印刷電路板用玻纖布與基層板材料的廠商，產業地位為臺灣前三大的玻纖布供應商，直接受惠於高階PCB、IC載板與高速伺服器需求成長。近期月營收連續數月維持年成長逾六成以上，顯示產業景氣與接單動能偏強。不過，目前本益比處於偏高水位，評價壓力與外資調節風險不容忽視。整體來看，今日股價強勢反映材料報價題材與營收成長，但在高估值與籌碼輪動背景下，追價操作宜嚴控風險，後續聚焦營收是否能續強、高階玻纖布供給緊俏能見度，以及法人買盤是否迴流，作為波段多空的主要判斷依據。

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CMoney 研究員

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