通膨與移民政策夾擊，第四季客流量顯著流失

GEN Restaurant Group(GENK)在最新法說會中坦言，第四季面臨極具挑戰的總體經濟環境。執行長 Wook Kim 指出，公司許多市場的主要客群為西班牙裔，近期的移民執法行動讓消費者備感壓力，導致客流量顯著流失。同時，戰爭引發的燃料價格上漲也進一步排擠了消費者的可支配所得，雙重打擊下使得同店銷售表現疲軟，為整體營運帶來不小的挑戰。

財報未達市場預期，同店銷售銳減且獲利承壓

最新公布的財報顯示，GEN Restaurant Group(GENK)第四季總營收為 4970 萬美元，低於分析師預估的 6035 萬美元，同店銷售大幅衰退 11.6%。財務長 Thomas Croal 表示，第四季稅前淨損達 1250 萬美元，每股虧損 0.36 美元；若排除特定項目，調整後淨損為 500 萬美元，每股虧損 0.09 美元。此外，各項成本攀升使得利潤空間遭到壓縮，第四季總調整後 EBITDA 為負 270 萬美元。

放緩新店擴張步伐，合資改造虧損門市

面對短期營運逆風，GEN Restaurant Group(GENK)決定在 2026 年大幅放緩新店擴張計畫，將重心轉向修復利潤率。為解決表現不佳的門市問題，公司宣布與餐飲品牌 Chubby Cattle 成立合資企業，共同改造 5 家未達預期的餐廳。在這項合作中，GEN 將持有 49% 股權，雖然短期內會認列 450 萬美元的減值損失，但管理層預期這些門市未來將轉虧為盈，並貢獻實質利潤。

衝刺消費性包裝產品，挑戰年營收一億美元

除了調整餐廳本業，消費性包裝產品（CPG）成為公司備受矚目的成長引擎。執行長強調，目前相關產品已進駐超過 800 個據點，預計在 2026 年底擴展至 1500 到 2000 個據點，2027 年底更上看 8000 個據點。管理層樂觀評估，CPG 業務最快能在三年內達到超過 1 億美元的年化營收運轉率。此外，公司與好市多(COST)合作的禮物卡專案表現亮眼，2025 年銷售額達 2900 萬美元，較前一年同期飆增 150%。

啟動漲價策略抵禦通膨，給出最新營收展望

針對原物料成本上漲，特別是肉類價格的通膨壓力，GEN Restaurant Group(GENK)已在 2026 年第一季針對多數餐廳調漲 1 美元，整體價格漲幅約為 2.5%。展望未來，管理層預估 2026 年全年營收將落在 2.15 億至 2.25 億美元之間，並將餐廳層面的調整後 EBITDA 利潤率目標設定在 15% 至 15.5%。為支持短期的營運轉型與 CPG 業務初期建置，公司預計將動用部分現有的 2000 萬美元循環信用額度。

專注韓式烤肉餐飲，股價受消息激勵爆量上漲

GEN Restaurant Group(GENK)主要經營亞洲休閒餐飲連鎖店，在美國提供豐富的傳統韓國與美式韓國料理，涵蓋高品質肉類、家禽、海鮮及多種蔬菜的韓式烤肉體驗，目前在美營運多家門市。根據最新交易日數據，GENK 收盤價為 1.96 美元，單日上漲 0.08 美元，漲幅達 4.26%，單日成交量來到 50,230 股，成交量變動較前一日大幅激增 322.74%，顯示市場對其轉型策略反應熱烈。

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