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川普政策衝擊顧問股，AI與資安成支撐
第四季財報季接近尾聲，政府與技術顧問類股的表現備受市場關注。過去該類股受惠於穩定的國防、基礎設施與合規支出，擁有長期的合約穩定性。然而，川普政府展現出比以往更強烈的意願，試圖削減政府支出並整頓機構臃腫問題。儘管國防預算可能面臨刪減，但企業與公家機關對網路安全、AI驅動防禦解決方案及永續發展諮詢的需求持續成長，加上工業自動化與數位工程提升了專案的利潤率，為該產業提供長期支撐。整體而言，我們追蹤的7檔政府與技術顧問股票第四季表現疲軟，整體營收較分析師預期低0.8%，導致股價在財報公布後平均下跌11.3%。
Maximus(MMS)財測遜色，股價重挫逾30%
擁有近50年公共政策執行經驗的Maximus(MMS)，主要為美國及全球政府機構提供營運服務、臨床評估與技術解決方案。最新財報顯示，Maximus(MMS)營收為13.5億美元，較前一年同期下滑4.1%，低於分析師預期2.2%。公司給出的全年營收指引也不如市場預期，成為同業中財測最疲軟的一家。總裁兼執行長Bruce Caswell表示，首季業績反映了對核心政府計畫的穩健執行，並將持續專注於擴展工作家庭稅收抵免法案等相關機會。受此消息影響，其股價在財報公布後大幅跳水30.6%，目前來到64.98美元。
獲利擊敗預期仍遭拋售，博思艾倫(BAH)重挫
創立於1914年的博思艾倫(BAH)，與美國多數內閣層級部門關係深厚，主要提供國防與資安解決方案。最新一季營收為26.2億美元，較前一年同期衰退10.2%，低於分析師預期3.8%。不過，該公司的每股盈餘(EPS)與全年獲利指引皆出色地擊敗了市場預期。儘管基本面表現相較同業並不差，但投資人似乎對此結果不買單，財報公布後股價下跌18%，目前交易價格為78.48美元。
營收逆勢成長，UL Solutions(ULS)狂飆
為了應對美國電力安全需求而於1894年成立的UL Solutions(ULS)，專注於提供測試、檢驗與認證服務，確保產品符合安全與永續標準。在同業普遍衰退之際，UL Solutions(ULS)交出營收7.89億美元的成績單，較前一年同期成長6.8%，微幅超越分析師預期0.9%。儘管每股盈餘(EPS)大幅低於市場預期，使得整體季度表現稍顯疲軟，但市場情緒依然樂觀，帶動股價狂飆17.8%，目前來到83.91美元。
營收與財測雙雙失利，Amentum(AMTM)暴跌
業務版圖橫跨約80個國家的Amentum(AMTM)，主要為美國及盟國政府提供國防、能源與太空領域的先進工程技術。該公司最新一季營收為32.4億美元，較前一年同期下滑5.2%，落後分析師預期2.5%。由於單季營收與全年營收指引皆未能達到華爾街的期望，整體營運步調顯著放緩。失望的賣壓導致股價在財報發布後跳水29.3%，目前來到25.88美元。
營收與獲利雙雙達標，雅各布(J)股價仍拉回
擁有約4.5萬名專業人員的雅各布(J)，專注於解決水資源短缺至網路安全等複雜問題，提供基礎設施與先進技術諮詢。本季營收達到22.5億美元，較前一年同期成長8.2%，超越分析師預期1.7%。雅各布(J)同時在營收與每股盈餘(EPS)上擊敗預期，是同業中表現最亮眼、營收成長最快的企業。然而，在整體類股氣氛低迷下，其股價在財報後仍下跌5.4%，目前來到125.67美元。
地緣政治取代AI焦慮，市場情緒快速轉向
回顧2025年底至2026年初，市場曾對人工智慧(AI)充滿焦慮。軟體公司擔憂AI工具將破壞定價能力並壓縮利潤率，而加密貨幣投資人則害怕AI代理將取代現有的交易與資金分配基礎設施，引發資金撤出並轉向避風港。然而，到了2026年春季，市場焦點迅速從科技顛覆轉向地緣政治風險。隨著美國與伊朗的衝突加劇，地緣政治成為主導市場心理的核心因素。當總體經濟面臨動盪時，投資人的關注點立刻從企業成長率，轉移至石油供應、通貨膨脹與全球穩定性等宏觀議題上。
