中東衝突推升美債殖利率，房地產類股承壓下挫

本週華爾街股市收低，主要受到美國與伊朗緊張局勢持續升溫的影響。官員警告中東衝突可能進一步拖延，導致美國10年期公債殖利率(US10Y)攀升至數月來的高點，本週收在4.44%，創下2025年7月17日以來的最高收盤水準。標普全球市場財智的報告指出，伊朗引發的戰爭加劇了美國政府債券殖利率與利率預期的波動。

摩根資產管理替代性固定收益市場策略主管Oksana Aronov在接受CNBC採訪時表示，目前升息的門檻相當高，特別是在經濟成長已經出現放緩跡象的情況下。受到殖利率攀升與利率預期波動的雙重打擊，對利率敏感的房地產類股本週普遍走跌。標普500房地產類股指數(SP500-60)下跌0.73%至255.19點，房地產類股ETF(XLRE)下跌1.43%至40.01美元。此外，道瓊房地產信託指數(REIT:IND)下滑0.76%，FTSE Nareit全股權REITs指數也回跌0.80%。

財務透明度遭質疑，大型股CoStar領跌

在大型房地產類股中，CoStar Group(CSGP)本週表現最為疲弱，股價重挫7.30%，收在39.77美元。該公司近期變更財報結構，遭到投資機構D. E. Shaw批評此舉降低了財務透明度，導致股價陷入下跌趨勢。Gaming and Leisure Properties(GLPI)也下跌4.58%至43.93美元，儘管最新報告顯示拉斯維加斯大道2月份博彩收入較前一年同期成長0.9%，達到6.963億美元，仍未能支撐股價表現。

電信塔基礎設施相關的房地產信託基金同樣面臨賣壓，Crown Castle(CCI)與American Tower(AMT)分別下跌4.58%及4.11%，收在78.59美元與169.52美元。富國銀行出具報告調降Crown Castle(CCI)的投資評等與目標價，認為其本業成長動能落後於競爭對手，難以支撐目前的溢價估值。

另一方面，林業巨頭Weyerhaeuser(WY)成為大型股中的亮點，本週上漲6.19%，收在23.86美元。DA Davidson重申對該檔股票的買進評等，強調在木材價格上漲的供給端動能帶動下，公司龐大的林地資產使其股價更具吸引力。

中小型股各自表述，Rithm維持配息獲青睞

中型股方面，Rithm Capital(RITM)以4.22%的漲幅領跑，收在9.14美元。這家抵押貸款房地產信託基金宣布將維持每股0.25美元的季度配息，穩定了投資人信心。其他表現亮眼的中型股包括Rayonier(RYN)上漲4.15%至20.31美元，Corporación Inmobiliaria Vesta(VTMX)上漲3.65%至32.70美元，以及Blackstone Mortgage Trust(BXMT)上漲3.46%至18.85美元。

中型股跌幅最重的是Fermi(FRMI)，股價在週一財報公布前跌至首次公開募股(IPO)以來的低點附近。市場預期其第四季每股虧損將較前一季收斂至負0.02美元。此外，該公司也宣布獲得CSG Investments提供的1.65億美元優先擔保延遲撥款定期貸款。

在小型股板塊中，Brandywine Realty Trust(BDN)本週重挫11.15%至2.47美元，並觸及52週新低；AH REALTY TRUST(AHRT)也大跌9.81%至5.15美元。逆勢上漲的小型股則有IRSA Inversiones y Representaciones(IRS)飆升11.16%至15.14美元，以及Claros Mortgage Trust(CMTG)大漲9.13%至2.27美元。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息