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美國銀行(BAC)的研究投資委員會最新表示，投資人可能低估了2026年市場走勢與目前市場共識的差異程度。在最新的年度「十大驚喜」展望報告中，美國銀行(BAC)特別點出一些尚未反映在市場定價中的高影響力情境。這些情境包含美國經濟成長加速、全球資本流動方向改變，以及市場對新興市場債券、鈾與等權重股票等冷門資產的興趣重新點燃。目前美國銀行(BAC)在資產配置上，持續偏好市場中較不擁擠的區塊，包含已開發市場的小型股、排除中國的新興市場、美國優質與價值股，以及在固定收益中看好信用債優於存續期。
美國經濟成長有望超越預期
美國銀行(BAC)委員會認為，美國經濟仍有進一步成長的空間，預估2026年實質GDP成長率有可能達到2.5%甚至更高。這個數據不僅超越市場普遍的共識預測，也將為美國建國250週年帶來強勁的經濟表現。帶動經濟成長的潛在催化劑，包含企業新設數量增加、貿易數據改善，以及實質經濟數據與疲軟市場情緒之間差距的縮小。此外，企業投資擴張、法規鬆綁以及聯準會可能祭出進一步的寬鬆政策，都將成為推升經濟的關鍵動能。
中國匯率政策與美元走勢恐出乎意料
另一個潛在的市場轉變，是中國可能放寬政策讓人民幣升值，這將引發全球資本流動的重大變化。美國銀行(BAC)策略師分析，強勢的人民幣搭配相對弱勢的美元，不僅有利於中國消費者與歐洲出口商，還能提振週期性類股、大宗商品以及全球股市的表現。專家指出，美元近期從數十年高點回跌，可能暗示著長期經濟結構的再平衡，而不單單只是短期的波動現象。
科技巨頭領漲效應消退帶動中小型股轉強
美股未來的表現可能不再過度集中於少數幾檔超大型科技巨頭。美國銀行(BAC)預期，到2026年，大型科技公司以外的企業獲利成長將逐步縮小與巨頭間的差距。這樣的趨勢將有助於等權重指數以及中小型股的表現跑贏大盤。從估值角度來看，目前等權重的標普500(SP500)指數相較於市值加權指數，存在著大幅度的折價空間。這意味著如果整體企業獲利表現變得更加廣泛，等權重指數將具備更強勁的長期潛在報酬率。
能源與國防基礎建設題材重獲市場青睞
報告中特別強調，鈾將成為一個極具吸引力的投資機會，隨著公用事業公司重新補充庫存，加上各國政府為了滿足資料中心與電氣化的龐大需求而優先確保穩定電力，鈾價預計將上漲超過50%。另外，國防支出也是市場關注的核心題材，特別是在無人機與自主平台的廣泛應用下，將加速歐洲與亞洲的設備升級，幫助相關企業獲利追上目前偏高的股價水準。
新興市場當地貨幣債券具備高吸引力
在固定收益資產類別中，美國銀行(BAC)將新興市場當地貨幣債券視為2026年最具吸引力、且經風險調整後報酬最優的投資機會之一。該領域不僅受惠於全球利率環境的放鬆，企業資產負債表的改善以及目前投資人配置比例偏低，都為其帶來上漲空間。同時，美國銀行(BAC)也看好抵押貸款債務(CLO)的投資價值，指出其違約率正在下降，且市場對存續期風險較低的高收益商品需求依然強勁。
全球ETF資產規模持續擴大與封閉式基金復甦
預期到2026年底，全球ETF資產總規模可能突破24兆美元，這個驚人的數字甚至有望超越七大工業國組織(G7)中排除美國以外的股票市場總市值。推動這波成長的主要動能，來自於主動型投資策略、主題型基金以及ETF在各類資產中的廣泛應用。此外，在市場流動性充裕、估值穩定以及投資人對信用與替代性策略興趣重燃的支撐下，封閉式基金也有望迎來一波復甦潮。
體育賽事大膽預測與市場避險情緒發酵
除了金融市場的預測之外，美國銀行(BAC)委員會也在報告中加入了一個相對輕鬆的驚喜預測：「英格蘭將贏得2026年FIFA世界盃」。雖然目前的預測市場僅給予這支球隊適中的奪冠機率，但報告提到其在資格賽中保持不敗的佳績與良好的氣勢。回顧過去的預測清單，美國銀行(BAC)提醒投資人應避免過度擁擠的交易與自滿情緒。總結來說，2026年最具吸引力的投資機會，往往落在投資人在上一個經濟週期中大量拋售且冷落的領域。
