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中東地緣政治局勢升溫，最大鋁業龍頭阿聯全球鋁業位於阿布達比的生產基地近期遭飛彈攻擊，引發市場對全球鋁供應鏈斷鏈的擔憂。波斯灣地區佔全球約9%的原生鋁供應，加上關鍵航道荷姆茲海峽航運受阻，短期內鋁金屬供給缺口難以填補，市場預期倫敦金屬交易所的鋁價面臨顯著的上漲壓力。
受惠於鋁價看漲預期，大成鋼(2027)今日盤中表現強勢，股價大漲8.47%，來到39.7元。大成鋼能在這波供給衝擊中受到資金關注，主要具備以下優勢：
- 庫存效益：身為市場公認的通路指標廠，手中握有大量低價庫存。
- 利差擴大：當國際鋁價走強時，帳面價值有望迅速膨脹，產品利差具備擴大空間。
- 反應速度：在原物料短缺的環境下，擁有實質庫存的業者往往能最先受惠於價格波動帶來的潛在效益。
總結來看，原物料題材多先反應於通路庫存，後續營收發酵仍需時間。投資人除關注大成鋼(2027)的利差變化外，也應留意戰事若持續擴大，航運與物流成本攀升可能抵銷鋁價上漲帶來的效益。後續需緊盯國際鋁價走勢與供應鏈狀況，審慎評估潛在風險。
盤中資料來源：股市爆料同學會
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