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受惠原物料漲價題材，華紙(1905)近日股價連日亮燈漲停。市場焦點與營運脈絡如下：
- 產品調漲：受短纖與木片等成本增加帶動，3、4月各類紙種價格陸續調漲，其中4月漲幅約5%至10%，每噸調漲1500至2000元，但須留意中東戰火推升的能源與運輸成本。
- 營運展望：2024年營收207.68億元，受惠紙漿價格回升使毛利率升至7.44%。法人預期2025年上半年亞洲紙漿需求偏弱，需觀察下半年關稅政策底定後的需求變化。
- 碳權題材：公司在兩岸植林面積達3萬公頃，具備豐富碳匯資產優勢，惟短期內碳權交易對實質獲利的貢獻仍屬有限。
華紙(1905)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
華紙為主產闊葉樹漂白漿與道林紙的一貫化造紙廠。2026年2月合併營收10.11億元，年減35.56%，表現相對疲弱；1月營收為15.46億元，年增3.11%。近期整體營收動能趨緩，後續須關注產品漲價效應能否實質提振業績。
籌碼與法人觀察
截至3月27日，三大法人單日合計賣超6,034張，其中外資由買轉賣大砍6,230張，自營商則小幅買超196張。此外，主力近5日買賣超佔比達5.6%，且當沖成交量佔比過半，顯示短線交投雖熱絡，但籌碼穩定度面臨鬆動考驗。
技術面重點
觀察長線走勢，股價自2023年高點32.05元回落後進入長期整理。截至2026年2月底收盤價為12.55元，3月下旬受漲價題材激勵，股價快速衝高至16.9元附近。近期日K雖帶量上攻，但短線漲幅已大，須留意乖離率擴大與股價過熱風險，防範量能續航不足導致的高檔震盪壓力。
綜合而言，華紙近期受紙價調漲與碳匯題材推升股價，但考量基本面營收尚未顯著回溫，加上外資高檔調節與當沖交投盛行，投資人應提防短線過熱風險，後續宜聚焦實質獲利表現與終端需求變化。
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