中東局勢恐成通膨催化劑

加拿大國家銀行(NA)近日舉辦第24屆年度金融會議，聚焦快速變化的地緣政治與經濟發展。執行長費雷拉明確指出，雖然目前並未因中東局勢改變年度展望，但經濟衰退風險正日益增加。他特別示警，荷姆茲海峽的動盪可能成為全球通膨的催化劑，不僅影響石油供應，更會波及液化天然氣與食品價格。面對劇烈波動的市場環境，該行將維持一貫的資本管理與流動性策略，展現對抗壓力的信心。

呼籲加速推動能源出口佈局

針對整體經濟前景，費雷拉觀察到政府施政方針已轉向提升生產力與全球競爭力，這為市場帶來正面訊號。然而，他也直言各省份間的內部貿易壁壘仍是重大經濟成本，政治因素拖累了發展步伐。為突破現狀，他強烈建議應積極擴展能源出口方案，包含重啟輸油管線計畫、加倍投資液化天然氣開發，甚至推動涵蓋魁北克省的「東部聯盟」，以加速海上石油與天然氣的開採進程。

魁北克消費與房市基本面穩健

在區域經濟表現上，魁北克省展現出強韌的基本面。數據顯示，該地區消費者的槓桿率較低，且蒙特婁與多倫多之間存在約50%的房價差距，顯示當地房地產泡沫風險較小。雖然製造業佔魁北克國內生產毛額的12%，較容易受到關稅與貿易戰衝擊，但其經濟結構相對多元。此外，該省在水力發電、關鍵礦產資源以及大西洋運輸優勢上，仍具備支撐國防供應鏈的深厚潛力。

樂觀看待獲利動能與財務達標

儘管衰退風險可能導致未來信用損失準備金增加，管理層依然對財務目標充滿信心。該行重申2027年股東權益報酬率達到17%以上的基準目標，並預期各項業務板塊將延續年初以來的強勁動能。在私募信貸市場方面，儘管近期市場雜音不斷，但交易動能尚未受到實質影響。該行強調，美國市場仍維持充裕流動性，未來將持續嚴格把關交易定價與風險結構，以應對潛在的通膨壓力。

全面啟動戰略審查迎擊數位轉型

面對金融科技的快速發展，該行正針對全集團展開全面的戰略審查。在消金業務方面，由於現有數位平台、實體分行與客服中心的整合度不足，未來將投入更多資源進行自動化與數位能力升級。費雷拉預期，隨著人工智慧、代幣化技術與數位資產的崛起，未來五年的零售金融市場將面臨加速顛覆。政府鼓勵競爭的政策與新興挑戰者的加入，都可能對手續費收入與存款業務帶來壓力。

併購綜效顯現並探索海外擴張

關於併購加拿大西部銀行的進展，目前的整合工作已從縮減成本轉向創造營收綜效。透過削減商業不動產曝險與高成本存款，資產負債表已獲得有效優化，外匯與顧問服務等領域也展現出初步的成長動能。該行有信心在2026年創造5000萬加幣的營收綜效，並在2027年進一步增加9000萬加幣。同時，針對東南亞市場的佈局，該行也正評估透過尋找當地合作夥伴，將業務版圖拓展至柬埔寨以外的地區。

關注近期股價表現與公司營運

Nano Labs Ltd(NA)在中國是一家無晶圓廠IC設計公司和產品解決方案提供商。主要從事HTC晶片、HPC晶片、分佈式計算與儲存解決方案、智慧網卡、視覺計算晶片、分佈式渲染的開發。其產品包括Cuckoo 1.0 Chip、Cuckoo 2.0 Chip和Darkbird 1.0 Chip。根據最新交易數據，Nano Labs Ltd(NA)前一交易日收盤價為2.98美元，上漲0.03美元，漲幅達1.02%，成交量來到73,452股，成交量較前一日大幅成長224.84%。

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