輝達(NVDA)憑藉其強大的人工智慧圖形處理器在全球市場佔據主導地位，這些晶片是驅動大型語言模型的關鍵核心。隨著客戶積極開發AI平台以實現變現，市場對最高效能晶片的需求急遽攀升，推動這家晶片巨頭的營收屢創新高，最新全年的總營收更是大幅成長65%，突破2150億美元。然而，受制於美國對高效能晶片的出口管制，過去一年來中國客戶的營收貢獻卻呈現空白。

突破出口管制！川普放行H200銷往中國

回顧近期的出口管制政策，美國為確保國家安全，最初在2022年禁止將最高效能的晶片銷往中國。為了符合規定，輝達(NVDA)曾特別開發H20晶片，但隨後美國再度緊縮限制，要求必須取得特定授權才能出口，導致H20面臨停售，更讓公司認列高達45億美元的庫存跌價損失。為確保美國在AI領域的領先地位，執行長黃仁勳積極向川普爭取重返中國市場，最終在去年12月獲得批准，允許出口效能介於H20與Blackwell之間的H200晶片，條件是必須將中國市場銷售額的25%與美國政府分享。

執行長黃仁勳釋出最新出貨時程

在近期的GTC大會上，黃仁勳進一步透露了關鍵進展。他接受媒體採訪時表示，H200晶片預計在未來幾週內就能進入中國市場。此外，他也立下新的營運目標，計畫在明年初爭取將最新的Blackwell晶片銷往中國。若該計畫順利推行，屆時美國本土市場也將同步迎來輝達(NVDA)最新一代的Vera Rubin運算平台。

中國市場商機龐大！長期營收上看數千億美元

中國市場重啟對輝達(NVDA)的營收具有重大意義。在2025會計年度，中國佔其總銷售額的13%，若以去年營收推算，相當於每年將近280億美元的規模。黃仁勳先前更曾向媒體表示，到本年代末，中國市場的潛在商機可能高達數千億美元。不過，由於重啟H200生產線與出口流程仍需時間，短期內銷售數據可能不會立刻迎來爆發。此外，在輝達(NVDA)缺席期間，中國本土企業已趁機拓展市佔率，這也可能對H200的需求造成競爭壓力，未來實際的營收轉化率仍是市場觀察重點。

輝達(NVDA)營運聚焦AI領域與最新股價表現

輝達(NVDA)是增強計算平台體驗的頂尖圖形處理單元設計公司，其晶片廣泛應用於高階個人電腦、資料中心和汽車資訊娛樂系統等終端市場。近年來，公司已將重心從傳統的遊戲繪圖應用，大幅擴展至人工智慧與自動駕駛等具備高效能運算需求的前瞻領域。輝達(NVDA)前一交易日收盤價為167.52美元，下跌3.72美元，跌幅為2.17%，單日成交量達196,212,684股，成交量較前一日增加5.40%。

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