自2月28日美伊衝突爆發以來，美股市場持續承壓。投資人高度擔憂居高不下的原油價格將推升整體經濟成本，進而抑制消費者的支出意願。為了評估企業獲利受到的實質影響，華爾街目前正密切觀察這場戰事可能持續的時間，以及其對全球經濟板塊的後續衝擊。

標普500單月重挫逾5%，創一年來最差表現

受到地緣政治緊張局勢影響，標普500指數(SPX)在3月份已下跌超過5%，不僅創下一年來最差的單月表現，也使得該基準指數今年的累計報酬率由正轉負。瑞銀(UBS)首席經濟學家 Arend Kapteyn 在週四出具給客戶的報告中指出，這場原本被外界視為「短期衝突」的事件已進入第四週，讓3月成為金融市場充滿挑戰的月份。

瑞銀推演三套情境，最樂觀上看7150點

針對美股未來的可能走勢，瑞銀提出了幾種不同的發展路徑。如果戰事能夠獲得快速解決，標普500指數有望在近期觸底，並在年底前一路反彈朝7150點邁進。與週三的收盤價相比，這意味著市場還有約8.5%的上漲空間。

若戰事延長至四月底，股市恐面臨近一成回跌

反之，如果市場動盪持續到4月底，瑞銀預估標普500指數可能會先下探至6000點大關後才會出現反彈，這距離週三的收盤價將面臨近9%的回跌幅度。在最悲觀的情境下，若長期的衝擊導致嚴重的能源短缺，標普500指數甚至可能狂瀉至5350點附近，代表股市將再重挫19%。

亞洲市場受創最深，油價飆升恐引發經濟衰退

從全球市場的角度來看，瑞銀分析指出，由於亞洲高度依賴波斯灣的能源供應，預期亞洲股市受到的打擊將最為慘重，而歐洲股市的表現預估也會落後於美股。儘管週一短暫的市場反彈顯示投資人仍對停火抱持希望，但歷史經驗顯示，油價飆升往往是經濟衰退的前兆，能源成本對整體經濟的連鎖效應仍是不可忽視的風險。

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