零售業者提出警告，中東地區的衝突正在推升營運成本，如果戰事無法在短期內結束，可能會導致商品價格全面調漲。英國零售商 Next(NXGPY) 指出，中東地區的不穩定局勢不僅會抑制該地區的經濟成長，還可能對其他地區的成本、售價以及消費者需求產生連鎖反應。

戰事若逾三個月將轉嫁成本給消費者

Next(NXGPY) 預估，假設供應鏈中斷的情況持續三個月，衝突可能帶來高達一千五百萬英鎊的額外成本，主要來自燃油與空運費用的增加。該公司表示，目前增加的成本已被其他方面的節約所抵銷，因此不會影響近期的財測表現。然而若這些成本在三個月後依然居高不下，公司將開始透過提高售價的方式，將成本轉嫁給消費者。

零售業面臨通膨與需求放緩雙重打擊

中東市場約占 Next(NXGPY) 總營收的百分之六。波斯灣地區若爆發長期衝突，對零售商而言將帶來雙重打擊，一方面增加通膨壓力並擾亂供應鏈，導致整體成本攀升；另一方面，隨著生活成本增加進一步擠壓消費者預算，可能削弱對非必需品的購買需求。自二月底爆發首波攻擊以來，荷莫茲海峽的實質封閉已導致石油與天然氣價格飆升，並影響了歐洲及其他地區的通膨預期。歐洲央行首席經濟學家 Philip Lane 也強調，企業的漲價預期與新進員工薪資，將是當局密切監控的關鍵通膨指標。

H&M財報優於預期但擔憂地緣政治風險

瑞典服飾品牌 H & M(HNNMY) 也指出，目前中東的地緣政治不穩定若持續延長，可能會帶來微幅的額外成本壓力。儘管該公司在中東市場的曝險較低，當地門市僅占百分之三，且供應鏈中空運比例不高，但執行長 Daniel Ervér 在財報會議中強調，消費者長期處於高通膨壓力下，能源價格上漲勢必會產生外溢效應。如果衝突持續，消費行為可能會受到顯著影響。公司將透過提升品質與具競爭力的定價來保持市場優勢。

券商示警能源價格恐削弱可支配所得

投資銀行傑富瑞的分析師指出，雖然 H & M(HNNMY) 目前尚未觀察到中東以外地區消費行為出現重大變化，但若能源成本持續居高不下，消費者的可支配所得將面臨更長期的衝擊。根據 H & M(HNNMY) 公布的第一季財報，以當地貨幣計算的營收下滑了百分之一，但憑藉良好的成本控制，獲利表現成功擊敗市場預期。在早盤交易中，其股價下跌百分之二點二，隨後跌幅微幅收斂。

Next上調年度獲利展望帶動股價上漲

另一方面，Next(NXGPY) 宣布將來年的稅前盈餘財測上調八百萬英鎊，達到十二點一億英鎊，帶動這家在倫敦上市的時尚品牌股價上漲百分之五。傑富瑞分析師針對其財報表示，這份更新數據令人感到安心，顯示其在英國市場的交易狀況強勁，且具備轉嫁成本的能力，足以應對眾所周知的中東供應鏈中斷風險。

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