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近期AI伺服器散熱需求迎來重大升級，市場高度關注台灣前兩大散熱模組廠雙鴻(3324)的營運展望。受惠全球基礎設施建置浪潮，客戶正加速由氣冷轉向液冷散熱，帶動該公司單機產值顯著提升。法人指出，在水冷板與分歧管出貨放量的驅動下，產品組合將持續優化。
重點營運動能如下：
- 液冷需求大增：AI伺服器從GB300延伸至Vera Rubin平台，液冷散熱成標配。
- 訂單能見度高：相關水冷訂單能見度已達今年第2季，隨後將銜接新平台轉換需求。
- ASIC液冷放量：兩家雲端服務供應商客戶的ASIC晶片液冷需求，預期將於下半年放量。
雙鴻(3324)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
1.基本面亮點
市值達914.1億元的雙鴻，受惠液冷散熱市佔率攀升，近期營收極具爆發力。2026年1月合併營收達30.41億元，年增121.58%創下歷史新高；2月營收亦達21.78億元，年成長66.95%，顯示水冷應用需求強勁。
2.籌碼與法人觀察
近一個月三大法人買賣互見，呈現高檔震盪調節。以2026年3月25日來看，外資與投信分別賣超156張及17張，三大法人合計賣超127張。然而，官股行庫在股價回落至千元關卡時有逢低承接跡象，目前持股比率約1.37%，顯示特定買盤在千元大關具支撐意願。
3.技術面重點
股價自2026年2月底高點1155元後高檔震盪，3月下旬主要於1000元至1070元區間遊走。截至3月25日收盤價1035元，雖跌破前高但守住千元整數大關。近期成交量隨整理而收縮，未見失控爆量。短線風險提醒：目前股價處歷史相對高檔區，若量能無法放大消化賣壓，需留意乖離過大及籌碼鬆動的修正風險。
總結
整體而言，雙鴻(3324)在AI液冷散熱領域具備長線成長動能。然而短線處於高檔震盪區間，投資人應密切關注下半年ASIC水冷專案出貨進度，以及千元關卡的量價變化，審慎評估追高風險。
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