核心產品營收創新高，國際市場成長強勁

Cytosorbents(CTSO)在2025年面臨重要轉型期，全年總營收達到3710萬美元，較前一年同期成長4%，創下核心產品銷售的新高紀錄。執行長指出，儘管德國市場因重組計畫導致營收下滑10%至1180萬美元，但德國以外的直接銷售大幅成長13%，經銷商通路也成長11.4%，顯示國際擴張策略已初步看見成效。

虧損持續收斂，毛利率攀升展現營運效率

財務數據顯示，Cytosorbents(CTSO)的獲利能力正穩步提升。2025全年度毛利率從前一年的70%上升至71%，營業虧損也改善10%，降至1470萬美元。單看第四季表現，營收微幅成長至920萬美元，毛利率更進一步攀升至74%。第四季淨虧損縮減至550萬美元，每股虧損為0.09美元，優於前一年同期的760萬美元虧損，反映出成本控管逐漸發揮作用。

積極推進美國FDA審查與新產品上市

在產品研發與監管方面，Cytosorbents(CTSO)正持續與美國食品藥物管理局針對DrugSorb-ATR產品進行密切溝通。雖然初次申請未獲通過，但官方確認設備安全性無虞，未來的申請將專注於未決項目。此外，公司也推出PuriFi血液灌流泵浦與HotSwap更換系統，期望能在缺乏透析設備的地區擴展市場滲透率，帶動未來拋棄式產品的銷量。

調整目標至2026年下半，專注德國重組

面對營運挑戰，經營團隊將現金流損益兩平的目標微調至2026年下半年。財務長表示，隨著營運資金動能逐步恢復正常，現金消耗將持續減少，並透過第四季實施的人力精簡計畫進一步降低支出。未來公司將把資源聚焦於推動德國市場重回成長軌道，並藉由新產品的市場推廣，為未來營收擴張奠定基礎。

深耕重症監護免疫療法，擁有廣泛專利佈局

CytoSorbents Corp是重症監護免疫療法的領導者，將其歐盟批准的CytoSorb血液淨化技術商業化，用於治療約55個國家的危重病和心臟手術患者的致命炎症。該公司正在進行關鍵的REFRESH 2-AKI心臟手術試驗，旨在支持美國FDA的批准。該公司的產品組合包括CytoSorb、ContrastSorb、VetResQ、HemoDefend等，並擁有大約19項已授權的美國專利及多項國際授權專利。從地理上看，主要從德國的產品銷售中獲得可觀收入。Cytosorbents(CTSO)前一交易日收盤價為0.6713美元，下跌0.0245美元，跌幅達3.52%，成交量為70,741股，成交量較前一日增加6.70%。

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