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朋程法說會卡位能源電網與AI伺服器應用，目標2026年雙位數成長
朋程(8255)於昨（25）日舉行法說會，宣布提前卡位全球資料中心高壓直流（HVDC）架構發展，預計2027年後大規模應用發酵。公司強調，AI伺服器對電力效率與功率密度要求提升，HVDC將成主流，涵蓋Rubin或2028年Feynman等機櫃應用，結合新傳輸技術。公司重點不僅限AI伺服器，還擴及電網等領域。在產品技術上，功率元件朝高效率小型化，第三代半導體如碳化矽性價比提升，將取代IGBT，並強化300V至900V GaN產品量能，以因應高壓高頻需求。車用業務受惠48V系統與PHEV滲透率提升，營收穩定成長。
法說會技術路線與車用業務細節
朋程在法說會中指出，全球資料中心HVDC架構發展雖預計2027年後發酵，但公司已推進AI伺服器應用驗證，為放量準備。產品技術聚焦第三代半導體，碳化矽逐步取代IGBT趨勢明確，GaN產品針對高壓高頻應用擴大布局。車用業務方面，純電動車市場短期成長趨緩，但PHEV作為過渡方案具動能，48V相關產品需求續強。公司產品組合由傳統二極體轉向高壓高附加價值產品，提升營運品質。此外，受惠國際IDM大廠安世供應鏈波動，市場轉單機會出現，近半年客戶釋出替代需求，朋程加速標準品與中低壓MOSFET布局，爭取市占率。
市場反應與法人觀點
法說會後，朋程股價表現受市場關注，法人指出公司正處轉型關鍵階段，由車用功率元件供應商轉為AI電力與工業應用解決方案提供者。短期受惠車用與轉單效應支撐，中長期隨AI伺服器與HVDC普及，成長空間可期。供應鏈恢復正常與工業產品放量，將帶動營運回到成長軌道。產業鏈影響包括電網應用擴大，以及競爭對手如安世供應波動帶來的訂單重分配效應。
後續觀察重點
朋程未來關鍵時點包括2027年HVDC大規模應用發酵，以及2028年Feynman等AI伺服器展開。需追蹤第三代半導體碳化矽與GaN產品量能提升進度，以及車用PHEV滲透率變化。供應鏈調整與新客戶切入，將影響訂單分配。潛在風險涵蓋純電動車市場趨緩，以及國際供應波動持續。
朋程(8255)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
朋程為全球前三大車用整流二極體廠，產業地位穩固，營業焦點在電子零組件製造業，總市值達136.9億元，本益比17.2，稅後權益報酬率2.6%。近期月營收表現，2026年2月單月合併營收661.45百萬元，月增1.81%，年減10.72%，創4個月新高但非歷史新高，營收趨緩需關注好轉。2026年1月營收649.71百萬元，月增7.27%，年增2.36%，表現平穩。2025年12月營收605.69百萬元，月增10.04%，年增1.46%，平穩無明顯變動。整體顯示車用業務支撐基本盤，但近期年成長放緩。
籌碼與法人觀察
近期三大法人買賣超顯示，外資持續買進，2026年3月25日買超84張，累計近20日外資買超積極，正向趨勢明顯。投信買賣超為0，自營商小幅波動，三大法人合計買超94張。官股買賣超7張，持股比率-0.47%。主力買賣超於3月25日達91張，買賣家數差-34，近5日主力買賣超10%，近20日10.6%，集中度變化顯示主力動向正向，散戶參與度穩定。整體法人趨勢支撐，顯示市場對轉型布局認同。
技術面重點
截至2026年2月26日，朋程股價收131.50元，漲1.15%，成交量424張。短中期趨勢顯示，收盤價高於MA5與MA10，位於MA20上方，但距MA60有乖離，呈現中期上漲格局。量價關係上，當日量424張高於20日均量約300張，近5日均量增加vs 20日均量，顯示買盤進場。關鍵價位，近60日區間高低約116-166元，近20日高低128-133元作支撐壓力。短線風險提醒，量能續航需觀察，若乖離擴大可能面臨回檔壓力。
總結
朋程法說會強調HVDC與AI伺服器布局，車用轉單支撐短期營運，2026年目標雙位數成長。近期基本面營收平穩，籌碼法人買超正向，技術面中期上漲但注意量價乖離。後續留意第三代半導體進度與供應鏈變化，以評估成長軌道。
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