高盛(GS)資產管理全球多資產解決方案聯合主管 Alexandra Wilson-Elizondo 在接受 CNBC 採訪時表示，考量到中東地緣政治衝突的影響，該公司已將今年的經濟成長預期調整為「趨近於趨勢成長」。這項修正主要反映了金融環境變化、市場情緒波動以及國際油價飆升對消費者行為可能造成的衝擊。

勞動市場與信用循環顯現疲軟跡象

Wilson-Elizondo 特別強調，早在中東衝突爆發之前，美國經濟就已經累積了多重壓力。目前信用循環已經正式啟動，同時勞動市場也開始出現明顯的疲軟跡象。她指出，當這些負面因素開始相互疊加時，很容易就能想像出市場可能面臨的極端情境。

市場處於週期末端難見快速反彈

針對目前的投資環境，Wilson-Elizondo 將其定調為具有「週期末端」的特徵，並強烈警告投資人不要過度期待股市會出現快速回升。她直言目前的市場環境已經與 2022 年大不相同，更不同於去年投資人普遍期待能看到奇蹟般 V 型反彈的市場氛圍。

投資組合需具備多層次多元化配置

面對當前市況，這位策略師強調投資組合需要建立「多個版本的多元化」，而不僅僅是傳統的類股配置。由於近期傳統避險策略的效果顯著降低，且利率市場無法提供過去常見的保護作用，因此針對尾部風險的避險操作，在當前市場氣氛下變得越來越重要。

看好國防與資安等持久性投資主題

目前高盛(GS)資產管理正將投資重心轉向所謂的「持久主題」，以應對市場的高度波動。Wilson-Elizondo 點出，「經濟民族主義」將成為長期趨勢，這包含了機器人技術、國防工業以及網路安全等領域。這些具備防禦性質的投資主題，將能有效承受金融系統傳導而來的壓力測試。

適度配置利率資產防禦大幅波動

在利率策略方面，Wilson-Elizondo 觀察到多數投資人仍傾向在短天期市場作為支付方，但目前的估值確實已經開始浮現吸引力。隨著市場持續激烈爭論各國央行的政策反應速度、降息規模以及潛在的財政措施，她建議在投資組合中維持適當的利率配置，將能有效幫助保護資產免受市場大幅波動的影響。

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