摩根士丹利分析師 Jamie Rollo 於 3 月 19 日將嘉年華(CCL)的股票評等從「中立」調升至「加碼」，並將目標價從 33 美元下調至 31 美元。分析師指出，該股近期的急跌已經為市場創造了極具吸引力的投資契機。

地緣政治引發過度拋售

分析師觀察指出，受到地緣政治衝突升溫的影響，導致國際油價飆升，進而動搖了投資人對旅遊類股的信心，使得嘉年華(CCL)股價從今年以來的高點下跌了 28%。此波跌幅與 2003 年伊拉克戰爭、2010 年阿拉伯之春以及 2022 年俄烏戰爭期間，郵輪類股所經歷的拋售潮幅度相當。摩根士丹利的核心觀點認為，目前的拋售力道已經超過了企業基本面所應有的合理範圍。

需求預期調整與財測修正

雖然調升了股票評等，但摩根士丹利也因應市場環境同步微調了財務預測。該機構將 2026 財年的淨營收收益率成長預估下調了 100 個基點至 2.0%，略低於公司自身預估的 2.5%，主要原因是預期地緣衝突的連鎖反應將削弱歐洲市場的旅遊需求。在獲利表現方面，摩根士丹利將 2026 財年每股盈餘預估值下調 14% 至 2.27 美元，相較之下公司先前的指引為 2.48 美元；同時也將 2027 財年的每股盈餘預估值微幅下調 6% 至 2.62 美元。新的目標價是基於 2027 財年預估值，以平均 12 倍本益比和 8.4 倍企業價值倍數計算得出。

嘉年華營運概況與最新股價

嘉年華(CCL)是全球最大的郵輪公司，旗下擁有多個知名品牌，包含嘉年華郵輪、荷美郵輪與公主郵輪等，為全球旅客提供豐富的休閒旅遊與度假服務。根據最新交易資料，嘉年華(CCL)收盤價為 25.47 美元，上漲 0.02 美元，漲幅達 0.08%，成交量為 24,788,646 股，成交量較前一交易日變動 -28.76%。

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