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鉅明越南新廠3月進入量產，預期第2季營運獲追單助力
高爾夫球具代工廠鉅明(8928)推進越南投資案，3月新廠進入量產階段，初期供貨同業明安，同時主力客戶TaylorMade新款產品熱銷，市場預期將帶來追單動作，有助推升第2季營運表現。鉅明為配合TaylorMade長線需求，去年在越南同奈省工業區購地，分兩階段建廠，第一期廠房與設備已部署完成，並取得執照，去年展開試產，今年3月開始量產出貨。新廠聚焦金屬粉末射出成型(MIM)技術，生產高爾夫球具螺絲、螺帽等配件，成本與時程具優勢，法人認為此舉有助拓展零配件領域，支撐獲利成長。
越南投資背景
鉅明(8928)長期服務全球高爾夫球品牌，主力客戶TaylorMade需求穩定，為因應供應鏈布局，去年啟動越南建廠計畫。該廠位於同奈省工業區，第一階段聚焦MIM技術應用，生產特殊規格零配件，目前已供貨給TaylorMade代工夥伴明安。相較傳統CNC加工或鑄造，MIM技術提升塑形能力，縮短生產時程，初期產能逐步放量，有助公司從球桿頭製造延伸至周邊配件業務。法人指出，此投資符合客戶長線需求，預期將強化供應鏈整合。
市場與法人反應
主力客戶TaylorMade新款高爾夫球具熱銷，市場預期追單將帶動鉅明(8928)訂單成長，法人樂觀看待第2季營運表現。越南新廠量產初期聚焦配件供應，逐步擴大產線，有助公司業務多元化，法人報告顯示，此舉可提升整體獲利水準。產業鏈內，同業明安已開始接收貨品，強化鉅明在高爾夫球具代工的供應角色，無明顯競爭衝擊跡象。
後續觀察重點
鉅明(8928)越南廠區第二階段建廠進度與產能放量，將是未來關鍵時點，需追蹤TaylorMade追單規模及出貨穩定性。同時，關注高爾夫球具市場供需變化，若新款產品持續熱銷，可支撐訂單成長；潛在風險包括國際供應鏈波動或原物料成本上升，投資人可留意相關公告。
鉅明(8928)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
鉅明(8928)為全球前四大高爾夫球桿頭代工廠，總市值11.8億元，屬運動休閒產業，營業焦點在高爾夫球桿頭製造與組裝，本益比9.2，稅後權益報酬率3.5%。近期月營收表現波動，2026年2月單月合併營收218.85百萬元，年成長-29.41%，月減11.86%；1月248.30百萬元，年成長-29.53%；2025年12月328.91百萬元，年成長-6.06%；11月325.32百萬元，年成長-15.12%；10月380.07百萬元，年成長23.35%。營收趨勢顯示近期衰退，但越南新廠量產可望帶動業務拓展。
籌碼與法人觀察
三大法人近期買賣超多為小額，2026年3月24日外資買賣超0，投信0，自營商0，總計0，收盤價23.10；3月23日外資-4，總計-4，收盤23.20；3月20日-1，收盤23.40；整體近20日外資淨賣出約29張，官股持股比率維持-0.15%左右。主力買賣超亦以0為主，3月24日0，買賣家數差4，近5日主力買賣超-9.6%，近20日9.9%，收盤23.10；3月23日0，買賣家數差0，近5日-11.6%。散戶動向穩定，集中度無明顯變化，法人趨勢中性。
技術面重點
截至2026年2月26日，鉅明(8928)收盤25.40，漲0.20%，成交量33張。近期股價從2025年7月高點29.20回落，呈現短中期下行趨勢，收盤價低於5日均線約25.80、10日均線約26.00、20日均線約26.50、60日均線約30.00。量價關係顯示，當日成交量33張低於20日均量約50張，近5日均量約40張小於20日均量，量能縮減。關鍵價位方面，近60日區間高29.20、低24.55，近20日高26.75、低25.20，提供支撐壓力參考。短線風險提醒，股價乖離20日均線擴大，量能續航不足，需留意下檔支撐。
總結
鉅明(8928)越南新廠量產與客戶追單預期，為第2季營運提供支撐，近期基本面營收波動但業務拓展可期，籌碼面法人中性，技術面短線回落。投資人可留意月營收數據、訂單進展及股價支撐位，市場變化將影響後續表現。
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