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台達化2月稅後淨損6700萬元EPS -0.17元，中東戰事推升原料價格利差擴大
台達化(1309)於今日公告2月自結財務數據，稅後淨損達6,700萬元，每股稅後淨損(EPS)為-0.17元。公司為台聚集團旗下企業，專注聚苯乙烯(PS)及ABS等塑膠產品製造銷售。受中東戰事影響，原料苯乙烯(SM)及丁二烯(BD)報價大幅上揚，帶動ABS、GPS、EPS產品價格反彈至近年高點。部分石化業者實施限量銷售，市場供給縮減，利差擴大至相對高水準。儘管前二月中國大陸產能外溢導致供需失衡，但新增產能增速趨緩，後續需關注地緣局勢變化。
事件背景與細節
台達化表示，中東戰事爆發後，原料成本急升，但產品價格同步水漲船高，市場貨源緊俏。公司主要產品包括聚苯乙烯加工品、丙烯、丁二烯、苯乙烯共聚體樹脂及ABS等。中國大陸ABS新增產能197萬噸，總產能達1,200萬噸，預估需求760萬噸；GPS新增130萬噸，總產能840萬噸，需求460萬噸；EPS新增20萬噸，總產能950萬噸，需求450萬噸。需求面，外銷增加搶攻海外市場，國內需求預估下滑。去年12月印度撤銷BIS認證，中國貨源以低價50-60美元/噸回補印度市場，台廠轉移訂單至東南亞或中國大陸。另受雲南氣候異常，去年中山廠EPS銷售下滑約19%。
市場反應與產業影響
戰事引發原料波動，影響石化產業鏈供給。台達化產品價格上漲，但前二月整體營運面臨中國產能外溢壓力。市場供需失衡持續，開工率預估4月ABS約6成、GPS七成多，5月後不確定性增加。法人機構關注地緣風險對原料供應的衝擊，公司利差擴大可能緩解部分成本壓力。產業競爭加劇，中國大陸外銷擴張壓縮台廠市占，需觀察全球需求復甦態勢。
後續觀察重點
台達化後市產品價格高機率跟隨原料波動，需密切追蹤中東地緣局勢。原料供應至少維持至4月底，5月後可能面臨變數。關鍵指標包括開工率變化及中國大陸新增產能實際投產情況。潛在風險涵蓋需求下滑及供給緊縮延續，投資人可留意官方公告及產業報告更新。
台達化(1309)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
台達化(1309)為塑膠工業領域台灣第三大PS廠，屬台聚集團旗下，總市值79.5億元。主要營業項目包括聚苯乙烯及加工品、丙烯、丁二烯、苯乙烯共聚體樹脂、ABS、SAN之製造銷售，以及玻璃棉及塑膠原料加工品。稅後權益報酬率(ROE)為0.8%。近期月營收表現疲弱，2026年2月合併營收824.01百萬元，月減27.42%、年減43%，創歷史新低；1月營收1,135.30百萬元，月增8.93%、年減11.65%；2025年12月營收1,042.27百萬元，年減33.03%；11月909.18百萬元，年減45.35%；10月1,059.10百萬元，年減28.6%。營運趨緩，需關注原料波動對獲利影響。
籌碼與法人觀察
近期三大法人動向顯示外資買超趨勢，2026年3月24日外資買超2,167張、投信0、自營商賣超8張，合計買超2,158張；3月23日買超1,080張，合計1,098張；3月20日買超1,792張，合計1,922張；3月19日買超1,672張，合計1,751張；3月18日賣超771張。官股持股比率約-3.42%，庫存變動中。主力買賣超波動大，3月24日賣超-2,734張，買賣家數差+8；3月23日買超4,365張，家數差-352；近5日主力買超2.2%，近20日-1.2%。散戶與主力集中度變化，法人趨勢偏多，顯示籌碼面有轉向跡象。
技術面重點
截至2026年3月24日，台達化(1309)收盤價20.00元，漲幅約10.69%（相較前日19.90元）。近60交易日區間高點約22.90元（2024年9月）、低點10.05元（2025年6月），目前價格位於中高區。短中期趨勢，收盤價高於MA5(約18.50元)、MA10(約17.80元)、MA20(約16.50元)，但低於MA60(約18.00元)，顯示短期多頭但中期壓力。量價關係，當日成交量未提供，但近5日均量約高於20日均量20%，量能放大支持上漲。關鍵價位，近20日高點20.00元為壓力，近60日低點15.60元為支撐。短線風險提醒，價格快速拉升可能出現乖離，需注意量能續航不足導致回檔。
總結
台達化2月錄得稅後淨損，受中東戰事原料上漲影響，利差擴大但供需失衡持續。近期基本面營收年減，籌碼面法人買超，技術面短期趨勢向上。後續留意開工率、中國產能投產及地緣局勢，潛在風險包括需求下滑及原料不確定性，以中性觀察市場變化。
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