雖然PG&E股價上漲，但Jefferies將其評級從買入下調至持有，因對火災責任改革的信心不足。

在週一的交易中，PG&E（PCG）股價上漲1.1%，儘管受到Jefferies的評級下調，從「買入」降為「持有」，目標價格也由20美元下修至19美元。分析師指出，自今年初以來，PG&E的股價已經上漲了20%，這反映出市場對SB254第二階段能夠帶來支持性結果的希望。然而，目前對於有效的火災責任改革，Jefferies的信心明顯減少。

根據與關鍵利益相關者的對話，Jefferies分析師Julien Dumoulin-Smith表示，他未見到足夠的政治意願去推動結構性的改革，以實質性地減輕公用事業股東和使用者的火災責任負擔。儘管加州公共事務委員會及TURN的支援是積極的，但他強調保險行業的抵抗仍然是一個缺失的重要因素，這使得改變當前風險轉移機制的難度增加。

此外，Dumoulin-Smith還提到，2026年火災季節的風險可能升高，然而是否能促使立法緊迫性尚不明朗。最新的雪水當量估算顯示，加州全州的雪包僅為歷史平均值的37%，而北加州更低至18%。這些資料無疑為PG&E的未來增添了更多的不確定性，也讓投資者需謹慎觀望。

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