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雙鴻(3324)GB300平台出貨動能可望延續至2026年上半年，泰國新廠生產效率持續改善，有助第一季獲利能力回升。公司除水冷零組件外，正拓展水冷產品線，規劃上半年小量出貨In-row CDU與DIMM Cold Plate產品。CDU解熱能力約1.6MW至2.4MW，目前以1.6MW為主要型號。出貨規劃維持全年1000至2000台目標，由零組件供應商逐步延伸至完整液冷系統解決方案。隨AI資料中心功率密度提升，未來解熱瓦數具擴大空間。
出貨動能與產品拓展細節
雙鴻在GB300平台的出貨表現穩定，預期此動能將持續至2026年上半年。泰國新廠自去年第四季起生產效率逐步優化，帶動整體營運改善。第一季獲利預期回升，主要來自水冷相關業務。水冷產品線擴展包括In-row CDU與DIMM Cold Plate，這些產品針對AI伺服器需求設計。公司原以水冷零組件為主，現轉向提供完整液冷系統，強化在散熱模組市場的定位。CDU產品的解熱能力範圍為1.6MW至2.4MW，初期以1.6MW型號為出貨重點，未來隨AI資料中心功率需求增加，可進一步提升瓦數規格。全年出貨目標設定在1000至2000台，顯示公司對液冷市場的長期布局。
市場反應與交易動態
雙鴻股價近期受AI散熱需求影響，呈現波動走勢。權證市場部分商品以價外15%內、天期逾四個月為介入參考，但投資人需注意風險。法人機構對雙鴻水冷業務持觀望態度，近期買賣超顯示外資與自營商動作分歧。產業鏈內，AI伺服器液冷散熱系統市佔率提升，帶動相關供應鏈關注。公司作為台灣前兩大散熱模組廠，競爭環境中維持穩定地位。交易量方面，近月成交量相對活躍，反映市場對公司產品動向的敏感度。
未來關鍵觀察點
雙鴻後續需追蹤泰國新廠效率持續改善情況，以及上半年In-row CDU與DIMM Cold Plate小量出貨進度。AI資料中心功率密度變化將影響解熱瓦數需求，全年出貨目標1000至2000台的達成度值得留意。由零組件向完整液冷系統轉型的執行，將決定公司在市場的競爭力。潛在風險包括供應鏈波動與全球AI需求不確定性，投資人可關注季度營收與法人動向作為參考指標。
雙鴻(3324)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
雙鴻為台灣前兩大散熱模組廠，產業地位穩固，主要營業項目聚焦散熱模組，營業焦點在電子–其他電子領域。2026年度總市值達988.3億元，本益比19.3，稅後權益報酬率1.1%。近期月營收表現強勁，202602月營收2178.37百萬元，年成長66.95%，成長動能來自AI伺服器液冷散熱系統市佔率攀升。202601月營收3041.93百萬元，年成長121.58%，創歷史新高。202512月營收2821.52百萬元，年成長107.5%，同樣創歷史新高。202511月營收2443.61百萬元，年成長78.34%，創歷史新高，主要動能來自水冷應用市佔率提升。202510月營收2329.55百萬元，年成長66.92%。整體顯示公司受惠AI需求，營運動能持續。
籌碼與法人觀察
近期三大法人買賣超呈現分歧，20260320外資買賣超-311，投信0，自營商-232，合計-543，收盤價1065元。20260319外資1421，投信27，自營商183，合計1631，收盤價1070元。20260318合計-1102，收盤價1030元。官股持股比率約1.1%至1.34%間波動。主力買賣超方面，20260320為8，買賣家數差63，近5日主力買賣超-0.3%，近20日-4.9%，收盤價1065元。20260319主力1298，買賣家數差-19。整體顯示法人趨勢不穩，散戶動向相對積極，集中度變化需持續追蹤。
技術面重點
截至20260226，雙鴻股價收1155元，當日開1175元，高1200元，低1130元，漲跌0元，漲幅0%，振幅6.06%，成交量8995張。短中期趨勢顯示，股價位於MA5之上，但接近MA20，呈現盤整格局。MA10與MA60間距收斂，暗示中期壓力增加。近20日均量約5000張，當日量能放大逾1.8倍，近5日均量較20日均量高出約20%，顯示買盤介入。關鍵價位方面，近60日區間高點1200元為壓力，低點約900元為支撐，近20日高低在1030-1155元間運作。短線風險提醒，量能續航不足可能導致回檔壓力。
總結
雙鴻GB300出貨延續與水冷產品拓展為近期重點，泰國廠效率改善支撐第一季獲利。基本面受AI液冷需求帶動，月營收連創新高；籌碼面法人分歧，技術面盤整中需留意量價配合。後續追蹤出貨目標達成與AI市場變化，潛在風險來自需求波動，以中性觀察公司動向。
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