Viemed Healthcare(VMD)的高層近期在投資人會議中，詳細說明了公司的居家呼吸照護模式、強勁的財務表現以及未來的成長策略。管理層特別強調，透過擴張服務組合、維持持續的有機成長，加上整體法規環境日益友善，公司正處於極佳的發展軌道上，並為未來的營運擴張奠定堅實基礎。

居家呼吸照護需求大，市場滲透率具翻倍潛力

Viemed Healthcare(VMD)專注於在家中治療複雜呼吸道疾病患者，目標是減少急診就醫和住院率。目前公司在全美照顧超過17.2萬名病患，核心呼吸器每月可獲聯邦醫療保險約1,050美元給付。美國慢性阻塞性肺病(COPD)患者高達2,500萬人，其中最嚴重的患者約佔10%，而業界在聯邦醫療保險中的滲透率僅約6%。身為全美市佔率14%的第三大供應商，公司看好未來仍具極大的擴張空間。

遠端科技提升臨床成效，輕資產模式創高效益

公司採用內部開發的居家科技，透過平板介面連接呼吸器，讓呼吸治療師能進行遠端監控與遠距醫療互動。臨床研究數據指出，及早介入治療能在7年內使相對死亡率降低43%、全因死亡率相對降低39%，每位病患每年潛在節省超過5,400美元。營運上採取精簡的行動車隊模式，不依賴傳統實體店面，治療師直接利用數據精準服務高需求地區。

積極拓展睡眠與孕產領域，多元佈局降低風險

近年來Viemed Healthcare(VMD)大幅擴展服務組合，核心呼吸器業務佔營收比例從2019年的87%降至目前的48%。公司積極跨足睡眠、孕產婦健康與醫護人力派遣等領域，並收購了Lehan's Medical以強化產品線。睡眠業務在2025年呈現爆發性成長，持續呼吸道正壓換氣(CPAP)病患數大增62%，預期在擁有逾3,000萬名潛在患者的美國市場中將持續發酵。

財務健全零負債，啟動股票回購展現營運信心

回顧2025年表現，公司全年營收達2.7億美元，且維持零淨負債的穩健財務體質，並產生2,800萬美元自由現金流。管理層在會中公布2026年財測，預估營收將落在3.1億至3.2億美元之間，稅前息前折舊攤銷前利潤(EBITDA)預估達6,500萬至6,900萬美元。此外，公司去年已買回450萬股，並於近期啟動新的股票回購計畫，展現對未來發展的強烈信心。

高齡化推升人口紅利，法規鬆綁帶來雙重利多

隨著嬰兒潮世代逐漸老化，預計到2030年前每天將有1萬人滿65歲，為居家照護帶來龐大的人口紅利。政策方面，聯邦醫療保險和醫療補助服務中心將公司產品排除在競標制度之外，新頒布的國家承保決定也大幅減少理賠拒絕率。同時，醫療給付標準持續跟隨消費者物價指數(CPI)調升，今年的增幅約落在2%至2.8%之間，為獲利能力提供穩固保護。

Viemed Healthcare(VMD)穩固美國居家照護龍頭

Viemed Healthcare(VMD)透過其子公司是美國家用耐用醫療設備和急性呼吸系統醫療保健服務的供應商，專注於有效的家庭治療，運用尖端技術在家中為患者提供治療與諮詢服務。公司目標是鞏固其作為呼吸系統疾病患者家庭治療最大供應商之一的地位，以更低的總成本提供卓越的護理品質。該股前一交易日收盤價為8.71美元，下跌0.51美元，跌幅為5.53%，成交量達703,700股，成交量較前一日變動107%。

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