今年美國股市中，軟體類股面臨沉重賣壓。許多投資人擔憂人工智慧將徹底顛覆軟體即服務(SaaS)產業，導致該領域出現無差別拋售。市場對軟體股的悲觀看法主要建立在三個假設上：首先是AI將取代部分人力，影響以使用者數量計價的SaaS營收；其次是企業能利用AI輕易開發客製化軟體，繞過第三方供應商；最後則是擔心如Anthropic和OpenAI等大型語言模型開發商，可能利用AI完全取代軟體層的作用。

軟體商業模式隨AI演進轉型

然而，市場分析指出這些悲觀預期可能過於放大了風險。SaaS的計價模式正逐漸從依賴使用者人數，轉向以實際消耗量為主的模式，這將有效化解人力減少帶來的營收衝擊。同時，雖然開發前端軟體的門檻降低，但多數企業不願承擔後續維護與治理的繁雜成本與風險。最重要的是，AI的發展不僅不會消滅軟體層，反而需要仰賴結構化數據來提升效率與推動成長，掌握資料與工作流程的軟體公司將變得更加關鍵。

生成式AI推升年度合約價值

ServiceNow(NOW)的系統深度融入客戶的工作流程中，緊密連結資訊科技、人力資源與客戶服務等部門的數據。該公司積極導入AI技術以推動營收成長，其Now Assist生成式AI解決方案在上一季末的年度合約價值已攀升至六億美元，並預計在今年底達到十億美元的規模。這項技術的成功應用，正帶動公司整體營收實現超過百分之二十的成長率。

佈局代理式AI與資安防護領域

為了在未來的人工智慧領域保持領先，ServiceNow(NOW)正透過AI控制塔計畫，致力成為代理式AI協調領域的領導者。近期更收購了AI網路安全公司Armis與Veza，藉此強化在權限管理與資產可見性方面的防護能力，這在代理式AI時代將變得至關重要。儘管該公司具備穩健的營運數據，但受到整體產業賣壓拖累，今年以來其股價已下跌約百分之二十五。

企業跨部門流程自動化核心

ServiceNow Inc提供軟體解決方案，透過SaaS交付模型協助企業建構並自動化各種業務流程。該公司初期專注於企業客戶的資訊科技服務管理，隨後將工作流程自動化的技術，延伸至客戶服務、人力資源及安全運作等IT以外的職能領域，並提供應用程式開發平台即服務。在市場表現方面，ServiceNow(NOW)前一交易日收盤價為110.3800美元，下跌2.8900美元，跌幅為2.55%，成交量達18,863,005股，成交量較前一日變動66.02%。

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