Super Micro Computer(SMCI) 單日股價崩跌超過 33%，引發市場高度關注。根據最新消息指出，與公司相關的人士因涉嫌協助將價值 25 億美元的 AI 技術走私至中國而遭到起訴。這個突發事件不僅重挫股價，更在選擇權市場引發劇烈震盪，真實反映出投資人在消息曝光前後的慌亂與損失。

做多投資人慘遭突襲

從選擇權未平倉數據可以發現，許多做多的投資人在利空爆發前完全沒有預警。在股價暴跌前，履約價 31 美元的買權高達 21,470 口未平倉，33 美元的買權也有 23,853 口。這些部位顯示出市場原本對後市抱持樂觀態度，但在近期的崩跌後，這些買權的價值幾乎歸零，例如履約價 22 美元的買權單日大跌 89%，24 美元的買權更慘崩 94%。

空單暴增僅是恐慌性追空

另一方面，賣權市場的劇烈波動也引起市場討論。履約價 20 美元的賣權在單日爆出 63,531 口的驚人交易量，部分賣權如履約價 22.50 美元的合約更出現 5,140% 的暴漲。然而，進一步分析數據顯示，該賣權的未平倉量僅有 12,340 口，這代表絕大多數的交易量是在走私消息曝光後才急忙建立的部位，顯示這波空單暴增主要來自於開盤後的恐慌性追空，而非有人提早掌握內線消息。

市場缺乏下行風險對沖準備

整體選擇權市場的籌碼分佈清晰地描繪出這場突發災難的面貌。在負面消息傳出前，Super Micro Computer(SMCI) 的籌碼面高度偏向多方，市場幾乎沒有進行實質的下行風險對沖。因此，當利空消息引爆時，不僅持有高價買權的多頭面臨龐大損失，後續的賣權交易也僅是被動的避險與拋售行為。

美超微營運與股價表現

Super Micro Computer(SMCI) 為雲端運算、資料中心、大數據、高效能運算及物聯網嵌入式市場提供高效能伺服器技術服務，解決方案涵蓋伺服器、儲存與網路設備，過半營收來自美國市場。該個股收盤價為 20.53 美元，單日下跌 10.26 美元，跌幅達 33.32%，成交量高達 242,958,521 股，成交量變動暴增 843.35%。

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