財報優於預期且上修財測

3月19日，瑞銀發布最新報告，將美光(MU)的目標價從475美元調升至510美元，同時維持買進評等。研究機構指出，該公司最新一季的財務表現強勁，不僅擊敗市場預期，還進一步上修了未來的營運展望，不過股價在盤後交易中出現小幅回跌。

毛利率指引突破八成

瑞銀在報告中提到，美光(MU)目前給出的毛利率指引已經來到80%以上，這意味著財報超預期與上修財測所帶來的上漲空間，可能已經反映在目前的股價上。此外，分析師也提醒投資人，從歷史經驗來看，該公司的股價通常會在毛利率達到頂峰的九個月前率先觸頂。

簽署五年期戰略客戶合約

報告特別點出，美光(MU)近期簽署了全新的戰略客戶合約，雖然這可能會對短期的毛利率產生影響，但瑞銀認為公司正在以短期的營收妥協來換取更長期的訂單能見度。其中第一份合約的期限長達五年，超出了原本市場的預期，顯示客戶將記憶體視為極具關鍵地位的零組件。

客戶需求展現持久性

針對長期發展，瑞銀強調市場通常會根據企業的持久性與獲利能見度來評估股票價值。這些長期戰略合約的簽署，顯示出記憶體產業正在發生持久性的結構轉變，這不僅有助於穩固市場需求，更有望在未來支撐出更強勁的毛利率表現以及股東權益報酬率。

美光專注記憶體晶片設計

美光(MU)歷來專注於為個人電腦設計和製造DRAM，隨後擴展到NAND快閃記憶體市場，並透過多項收購案擴大DRAM規模。該公司目前主要為個人電腦、資料中心、智慧型手機、遊戲機、汽車和其他運算設備提供量身定制的DRAM和NAND產品。前一交易日收盤價為444.27美元，下跌17.46美元，跌幅為3.78%，成交量達74,591,901股，成交量變動較前一日增加26.48%。

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