York Space Systems(YSS) 首度舉辦財報電話會議，經營團隊將2025年定調為營運「轉折點」。執行長Dirk Wallinger表示，受惠於專案執行速度加快，以及在美國國家安全太空架構中的角色日益重要，公司2025年營收較前一年同期大幅成長52%，並明確指出2026年將具備實現獲利的清晰視野。公司正透過標準化、模組化的太空船平台，顛覆傳統衛星採購模式。

衛星發射進度超前，國防訂單成核心動能

York Space Systems(YSS) 在2025年成功發射23枚衛星，目前在軌衛星總數達到33枚。其中最受矚目的是9月10日為美國國防部發射的21枚衛星，成功為「擴散型戰士太空架構」(PWSA)提供首批運行中的通訊衛星。這批衛星的入軌時間比最接近的競爭對手快了一個月，展現出強大的執行效率與營運實力。

技術驗證創佳績，新平台支援高功率任務

在技術展現上，York Space Systems(YSS) 完成了多項太空通訊與機動測試，包含被稱為史上首次的太空至地面Link 16技術展示。為了滿足更多元的任務需求，公司在延續既有架構之餘，於2025年正式推出M級平台，能在不重新設計底層系統的情況下，支援超過8千瓦的高功率有效載荷任務。

斬獲1.87億商業大單，機密合約接連入袋

商業與政府需求雙雙升溫，York Space Systems(YSS) 近期敲定一筆價值1.87億美元的商業合約，預計打造一個包含20枚以上衛星的星系。同時，公司也取得兩項針對不同機密客戶的合約，顯示出美國國防部對於具備彈性與抗干擾能力的「太空數據網路」需求正展現強烈的急迫性。

策略收購補齊拼圖，垂直整合推升毛利率

為了強化自主控制權並降低供應鏈風險，York Space Systems(YSS) 在2025年完成了兩項關鍵收購。除了買下ATLAS Space Operations取得全球地面站網路與軟體平台外，也收購了電力推進系統供應商Orbion Space Technology。這兩項併購降低了對第三方業者的依賴，有助於減少成本進一步擴張利潤率。

2025財務表現亮眼，貢獻利潤率達32%

財務數據方面，York Space Systems(YSS) 2025年全年營收達3.862億美元，較前一年同期大增1.327億美元。受惠於專案組合優化，全年毛利率攀升至20%，而扣除材料成本的貢獻利潤率則從2024年的30%成長至32%。儘管因併購與IPO產生了一次性費用導致每股虧損0.89美元，但整體營業費用的增長速度仍低於營收增速。

IPO挹注充沛資金，2026營收上看6億美元

展望2026年，York Space Systems(YSS) 預估全年營收將落在5.45億至5.95億美元之間，以中間值計算的成長率高達48%。截至2026年1月底IPO完成後，公司的總流動資金已大幅擴充至8.952億美元。管理層強調，目前積壓訂單中已有107枚衛星正在生產，預計將在未來兩年內陸續發射升空。

公司營運簡介與最新個股交易表現

York Space Systems(YSS) 是一家總部位於美國的太空與國防企業，主要為國家安全、政府及商業客戶提供任務相關解決方案。公司具備自主研發的軟硬體能力，主要透過長期固定價格合約獲得營收。在昨（19）日的美國股市中，York Space Systems(YSS) 收盤價為17.68美元，下跌0.52美元，跌幅為2.86%，單日成交量達1,491,024股，成交量較前一日變動18.60%。

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