受惠於AI時代對記憶體的強勁需求，美光(MU)公布2026會計年度第二季財報，繳出亮眼成績單。單季營收達到239億美元，較前一季大增75%，較前一年同期更暴增196%，連續四個季度創下營收新高。非一般公認會計原則(Non-GAAP)每股盈餘(EPS)達12.20美元，年增率高達682%。同時，公司宣布季度股息增加30%，展現對未來營運的強大信心。

輝達晶片帶動HBM需求，技術領先同業

在各項業務表現上，DRAM營收達188億美元，佔總營收79%，較前一年同期大幅成長207%；NAND營收則為50億美元，年增169%。美光(MU)執行長Sanjay Mehrotra指出，記憶體是AI時代的關鍵戰略資產。目前1-gamma DRAM與G9 NAND製程正順利推進，更值得注意的是，專為輝達(NVDA)Vera Rubin架構設計的HBM4已開始大量出貨，升級版的HBM4E也預計於2027年放量，持續鞏固技術領先地位。

首簽五年長約鎖定獲利，市場供不應求延續

為了提高營運的穩定度與能見度，美光(MU)首次與客戶簽署了為期五年的策略客戶協議(SCA)。執行長強調，目前市場供給極度吃緊，且這種供不應求的狀況預計將延續至2026年之後。雖然針對特定合約細節保密，但這項長期合約不僅協助客戶確保產能，也讓美光(MU)在多個終端市場中維持多元化供應商的角色，進一步鎖定未來的獲利基礎。

Q3財測超震撼，單季營收將超越過往全年

財務長Mark Murphy釋出極為強勁的第三季財測，預估營收將達335億美元，上下浮動7.5億美元，這項單季財測甚至超越了公司2024年以前任何一年的全年營收。此外，第三季毛利率預估將攀升至約81%，每股盈餘上看19.15美元。為應對龐大的市場需求，2026會計年度的資本支出預計將超過250億美元，主要用於建廠與設備投資，為HBM和DRAM的長期發展奠定基礎。

滿手現金優化財務體質，留意消費市場風險

獲利能力大幅提升的同時，美光(MU)第二季創造了69億美元的自由現金流，季末現金與投資總額達167億美元，創下史上最佳的淨現金部位。財務長表示，強健的資產負債表將提供未來實施股票回購的空間。然而，管理層也提醒投資人，儘管各終端市場需求強勁，但部分對價格較敏感的消費性市場可能會因價格上漲而受到影響，且全球地緣政治發展仍是未來營運需要關注的潛在變數。

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