科技併購創紀錄，數據中心成防禦標的

隨著AI基礎設施需求持續攀升，私募股權巨頭貝恩資本正尋求出售旗下橋接數據中心高達70%的股權。據了解，花旗集團(C)與摩根大通(JPM)目前正在負責相關的出售流程，並已向潛在投資人發送初步的市場行銷資料。受到AI運算能力需求激增的推動，超大型雲端服務商與投資人積極搶占具備AI運算能力的基礎設施平台，帶動2025年科技業併購活動飆升超過40%，創下近1兆美元的歷史新高。

市場分析指出，數據中心被視為AI革命中的「基礎建設工具」，與波動較大的AI軟體板塊不同，數據中心能夠透過與大型租戶簽訂的長期租賃合約，產生可預測且穩定的現金流。在當前市場不確定性升高的環境下，亞洲市場對數據中心的投資需求依然強勁，許多投資人將其視為尋求資金避風港的防禦型投資首選。

貝恩資本重組資產，推動數據中心套現

近年來，貝恩資本持續對旗下的數據中心投資組合進行大規模重組。貝恩資本最早於2017年投資橋接數據中心，隨後在2019年將其與秦淮數據合併，並於2023年再度將兩家公司分拆，同時以31.6億美元的交易規模將曾在美國上市的秦淮數據私有化。今年一月，貝恩資本進一步以約40億美元的價格，出售了另一家數據中心營運商的中國業務。

儘管AI投資熱潮帶來了龐大的商機，但市場也逐漸開始擔憂資本支出週期的健康狀況，部分觀點質疑當前的高估值是否能轉化為實際的投資回報。此外，地緣政治風險與客戶過度集中的問題，也成為影響投資人信心的重要因素，這凸顯了基礎設施營運商在不同地區與租戶群中進行多元化佈局的必要性。

字節跳動海外佈局，繞道取得輝達晶片

在營運佈局方面，橋接數據中心目前在馬來西亞擁有6座數據中心，在泰國有2座，印度則有1座。其中，TikTok母公司字節跳動是其馬來西亞超大型數據中心的關鍵核心租戶。近年來，包括字節跳動在內的中國科技企業，越來越傾向於使用中國境外的數據中心，尤其是馬來西亞的設施，以規避美國的出口管制，進而取得輝達(NVDA)的高階晶片。

值得注意的是，美國政府近期已允許輝達(NVDA)在特定條件下向中國出售更先進的H200晶片，前提是美國需從中抽取25%的銷售分成。輝達(NVDA)執行長黃仁勳本週也證實，公司正準備向部分中國客戶提供相關處理器，這項政策的轉變可能會對全球數據中心的板塊挪移與晶片供應鏈產生後續影響。

砸重金擴張東南亞，推升全球運算量能

總部位於新加坡的橋接數據中心為了因應龐大的市場需求，去年已透過債務融資籌集了28億美元。公司本週一更進一步宣布，計畫在新加坡當地投資高達50億新加坡幣，折合約39億美元，用於開發先進的AI數位基礎設施。這項龐大的投資計畫旨在鞏固其在東南亞市場的領導地位，並滿足跨國科技企業對高效能運算的迫切需求。

根據公司的長期戰略規劃，橋接數據中心設定了明確的成長目標，期望在2030年前將區域內的運算容量擴展至約2吉瓦。不僅如此，透過與歐洲和美國的同業平台建立戰略合作夥伴關係，該公司的全球總容量屆時有望進一步攀升至最高3吉瓦，展現了其在全球AI基礎設施市場中強烈的擴張企圖心。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息