臨終關懷業務強勢復甦成2026年成長引擎

Addus HomeCare(ADUS)高層在近期舉辦的醫療保健論壇上，明確點出2026年的營運優先事項。執行長Dirk Allison表示，公司在2025年初期的內部核心重點，是全面重建臨終關懷部門的營運表現。透過前一年十月起在領導階層改組、銷售與行銷培訓等領域的持續投資，目前已取得相當良好的進展，目標是讓該業務重返疫情前的優異水準，經營團隊對2026年的發展前景充滿信心。

鎖定高時數病患並克服醫療補助重新審查衝擊

在個人護理業務方面，雖然病患總人數相當重要，但每位病患的照護時數才是決定獲利能力與績效的關鍵驅動力。Addus HomeCare(ADUS)在2025年重新聚焦於增加病患人數，但策略上更強調尋找具備標準照護時數的合適對象，而非追求難以安排人力且經濟效益較低的低時數客戶。針對伊利諾州、德州與新墨西哥州這三個佔個人護理業務約七成的主要市場，管理層指出，各州均經歷了醫療補助重新審查過程所帶來的營運干擾。

主要州份授權速度回穩帶動照護人數重回成長

執行長進一步說明，在正常營運環境下，新增照護人數應高於結案人數，進而帶動總人數成長。然而，新墨西哥州與德州因當局重新審查資格導致新客戶授權速度放緩，一度出現結案人數高於新增人數的反轉現象。所幸新墨西哥州已於去年初恢復正常節奏，德州也在年中出現好轉。伊利諾州雖然受到年初氣候因素干擾且復甦較慢，但趨勢已在2026年初開始改善。公司預期，2026年下半年的年增率比較基期將更為有利，帶動整體照護人數持續呈現季增趨勢。

居家照護具成本優勢且加薪壓力漸緩

公司多年來致力於與各州利益關係人建立良好關係，強調居家個人照護的成本遠低於療養院安置。這不僅能協助各州和醫療補助支付方照顧高成本族群，更能有效節省有限的醫療補助資金。財務長Brian Poff補充說明，經過過去幾年的大力支持後，多數市場的服務提供者已能支付照顧者遠高於最低工資的薪酬，因此預期未來各州調升給付費率的步調將會逐步放緩。

嚴守合規審查並評估大而美法案影響

針對市場關注的詐欺與資源浪費議題，公司已建立專屬團隊與內部稽核機制的強大合規計畫。若發現文件不足以支持報銷費用，將主動聯繫州政府並依規定退還款項。在政策面，投資人高度關注「大而美法案」的潛在間接影響。管理層指出，供應商稅制變更主要影響依平價醫療法案擴大醫療補助的州別，其中伊利諾州是最大曝險市場，但該州長期支持個人照護。至於工作要求規定，公司認為這反而有利於招募，因為能提供每週平均工作二十二小時的彈性兼顧職缺。

缺工改善且併購鎖定地區中小型標的

隨著通膨帶動額外工作需求，個人護理領域的勞動力環境在過去幾年呈現正面發展，臨床薪資漲幅也回落至歷史區間。公司正積極推廣專屬的照顧者應用程式，讓員工能便利地查看班表與接受彈性排班，目前已成功提升伊利諾州的職缺填補率。在併購策略上，Addus HomeCare(ADUS)預期2026年初期的活動將與2025年相似，主要鎖定現有市場內營收約一千萬至一千五百萬美元的小型個人護理企業，藉此提高營運密度，同時也對具備合理估值的小型臨終關懷標的抱持高度興趣。

居家護理大廠業務簡介與近期股價表現

Addus HomeCare(ADUS)主要從事提供家庭個人護理服務，透過個人護理、臨終關懷與家庭健康等三大部門營運。個人護理部門為核心收入來源，主要為老年人、慢性病患者等提供日常生活的非醫療援助；臨終關懷部門為絕症患者及其家屬提供身心靈照護；家庭健康部門則提供疾病期間或術後復原所需的醫療服務。在股市表現方面，該公司最新收盤價為100.9400美元，單日下跌0.4100美元，跌幅為0.40%，單日成交量為148,526股，成交量較前一日變動-45.98%。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息