美國總統川普再度公開施壓聯準會！隨著中東戰事升溫、國際油價飆破每桶100美元，川普在自家社群平台Truth Social點名聯準會主席鮑爾，要求「立刻降息」。不過，債券市場押注方向卻與白宮期待背道而馳，交易員反而下修今年降息預期，顯示通膨疑慮正重新主導市場。

據《路透社》報導，中東局勢持續惡化，美國與以色列對伊朗戰事升溫，帶動能源價格劇烈震盪。油價走高加重民生成本壓力之際，川普在Truth Social發文批評鮑爾「太遲」，質疑聯準會動作總是慢半拍，強調「現在就該降息，不要等到下次會議」，因為白宮正面臨能源價格推升生活成本的政治壓力。

市場分析指出，若物價持續上揚，恐不利共和黨在11月期中選舉的選情，川普此前已屬意前聯準會理事沃許為接任人選，外界普遍認為其立場較偏向寬鬆，但在油價高漲背景下，政策空間備受挑戰。

油價破百牽動物價鏈　專家憂通膨「記憶」重現

市場關注焦點在於能源價格的外溢效應，報導指出，布蘭特原油自2022年以來首次重返每桶100美元之上，升高市場對通膨再起的憂慮。Natixis投資銀行部門美國利率主管JohnBriggs分析，儘管目前經濟成長動能較2022年疲弱、就業市場降溫、財政刺激減少，但市場對油價推升通膨的「肌肉記憶」依然強烈。專家指出，油價上漲將先反映在汽油價格，進而透過運輸成本推高糧食與生活用品售價；同時，荷莫茲海峽為全球肥料運送要道，一旦受阻，食品價格壓力恐進一步擴大。

降息預期明顯降溫　債市押注轉鷹

與川普要求形成對比的是債券市場的重新定價，根據聯準會政策會議掛鉤的利率互換合約顯示，交易員目前僅押注今年降息約24個基點，低於前一日約30個基點的預期，更遠低於2月下旬市場普遍預估的至少50個基點。對政策最敏感的2年期美債殖利率一度升至約3.71%，創去年8月以來新高。

此外，本週美國債市供給壓力上升，企業密集發債，加上財政部標售220億美元30年期公債，稍早3年期與10年期公債標售需求偏弱，也推升殖利率走高。市場普遍預期，聯準會3月18日會議將按兵不動。整體而言，川普高調催促降息，反映白宮對物價壓力的政治焦慮；然而在油價衝擊與通膨疑慮未解之際，金融市場態度趨於審慎。聯準會後續政策走向，勢將在通膨與經濟放緩之間尋求平衡，也將牽動全球資本市場動向。

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