近期生技股北極星藥業-KY(6550)營運面臨重大調整，公司召開重大訊息說明會公布兩項關鍵決策，引發市場高度關注：

• 減資彌補虧損：為改善財務結構，董事會決議辦理減資50%，預計減少資本額約42.99億元，以彌補高達約47.35億元的累積待彌補虧損，減資後實收資本額將降至約42.99億元。
• 關閉霖揚南科廠：該廠因未能通過衛福部藥品優良製造規範(GMP)查核，自2024年中停工至今。考量長期資源配置與集團利益，決議直接關閉南科廠，不再投入資源復工。

在雙重消息衝擊下，市場解讀呈現兩極，引發恐慌性賣壓出籠，帶動北極星藥業股價跳空重挫至跌停價位26.75元，盤中排隊委賣張數高達數千張。此外，因人力調整延遲輸入重大訊息，公司日前亦遭證交所開罰5萬元違約金。

北極星藥業-KY(6550)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

該公司主要專注於抗癌領域新藥研發及CDMO代工製造。根據最新數據，2026年2月合併營收達1694萬元，年增率高達322.86%；1月營收亦有1843萬元，年增1275.3%。近期單月營收呈現顯著成長，主因係旗下CDMO代工業務依合約進度認列相關收入，為近期主要現金流來源，但整體年度財報仍呈現淨損狀態。

籌碼與法人觀察

從籌碼流向觀察，近期大戶態度偏向保守。截至2026年3月11日，外資單日雖小幅買超285張，但近5日與近20日主力買賣超比率分別為-13.3%與-5.9%，顯示主力籌碼近期持續流出。此外，散戶買賣家數差在近期多呈現正值，反映籌碼有從主力流向散戶的跡象，整體籌碼集中度漸趨渙散。

技術面重點

觀察近期量價與日K表現，該股價自前段高點一路修正，目前處於中長期下降趨勢。日前收盤價原落在29.70元附近，但在減資與關廠等重大訊息發布後，股價直接以26.75元跳空跌停，跌破近期整理區間低點，形成技術面破底型態，且短中期均線維持空頭排列。短線風險提醒：股價因重大事件出現跳空缺口與恐慌性拋售，乖離率雖大，但若量能無法有效換手，恐有續跌或進入弱勢盤整的風險，須留意下檔支撐力道。

總結

北極星藥業-KY(6550)透過大幅減資與關廠試圖改善財務體質，雖然CDMO業務帶動近期營收年增率亮眼，但鉅額虧損與廠房關閉仍明顯衝擊市場信心。後續應密切觀察減資後的資金運用效益及新藥研發進度，短線需留意籌碼沉澱狀況與跳空缺口反壓，謹慎評估波動風險。

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