散熱模組大廠奇鋐(3017)昨日召開法說會，公布去年財報表現亮眼，受惠於全球AI水冷需求爆發，全年稅後純益達191.86億元，每股純益衝上49.17元，大賺近五個股本，創下掛牌以來歷史新高紀錄。

AI水冷訂單帶動獲利創高

去年全年營收達1,396.39億元，年增97.6%。其中第4季營收477.75億元，稅後純益66.36億元，單季每股純益16.92元亦創單季新高。從產品應用類別觀察，伺服器占比達52%，為最大營收來源，散熱產品整體占比則達57%。

法人看好營收規模將續增

針對後續產能規畫，預計今年水冷板月產能將從20萬組擴大至100萬組，擴增幅度達四倍。隨著越南廠年中起陸續加入投產行列，加上毛利較高的水冷業務占比擴大，法人預估今年營收至少年增兩成以上。

關注後續資本支出與擴產

未來須持續追蹤奇鋐在AI伺服器水冷市場的實際出貨進度與市占率變化。公司預估2026年資本支出約150億元，此外與GPU大廠討論2027年解決方案及ASIC業務發展，將是下半年出貨動能的關鍵指標。

奇鋐(3017)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

身為全球PC散熱模組龍頭，總市值達7267億元，本益比約24.7倍。受惠客戶需求強勁，今年二月單月營收達140.17億元，年成長高達74.74%，展現極佳的營運爆發力，產業地位與獲利能力持續穩固。

籌碼與法人觀察

觀察近期法人動向，截至三月十一日，外資單日買超1409張，三大法人合計買超1633張。主力籌碼呈現流入狀態，單日主力買超1409張，且買賣家數差為負127家，顯示籌碼逐漸往少數主力集中，法人趨勢偏向正向。

技術面重點

以截至二月底的日K線觀察，二月二十六日收盤價為1765元，單日漲幅達5.37%，成交量放大至10544張，顯著高於一月底的量能。股價從去年底的1510元起漲，整體維持在均線之上的多頭格局，近兩月高點1785元形成短期壓力，下檔支撐可觀察1460元附近。短線須留意高檔乖離擴大與量能續航不足風險。

留意新廠進度與高檔風險

整體而言，公司在AI散熱市場具備明確的擴產計畫與訂單能見度，基本面成長動能強勁。投資人後續可密切關注新廠產能開出進度與法人籌碼穩定度，並在股價創高之際審慎評估短線波動風險。

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