台灣雜貨專賣店龍頭寶雅(5904)今日公告最新數據，受惠春節銷售熱潮，2月營收達24.14億元，年增22.87%創歷史次高。前兩月營收達47.88億元，年增9.2%，展現強勁爆發力，為首季業績奠定基礎。

春節促銷推升業績且展店效益浮現

營收成長關鍵為春節促銷有效刺激客單價。實體擴張持續發酵，2月底總店數達471家。公司將加速線上線下整合，並針對基層調薪約3%至3.4%，以穩定服務品質，進一步擴大市場滲透率。

醫美節檔期接力登場延續營運熱度

寶雅宣布年度促銷粉耀醫美節將於3月中旬開跑，集結眾多品牌祭出滿額折價。市場預期此舉能延續營運動能。隨去年底積極展店，法人看好規模經濟效益將逐步顯現，對獲利抱持正向看法。

觀察展店目標達陣率與獲利結構變化

投資人應關注其2026年突破500家門市的戰略目標是否達陣。線上業績佔比、單店坪效及調薪對費用率的影響，皆是基本面重要指標。維持高毛利商品比重，將是決定獲利成長的關鍵因素。

寶雅(5904)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點展現實體通路龍頭實力

身為零售業龍頭，寶雅總市值逾528億元。2月營收創近13個月新高，本益比約15.6倍，公告殖利率達5.1%，營收爆發表現優秀，具備穩定配息能力與營運基礎。

籌碼面觀察三大法人近期買賣動向

三大法人近期買賣交替，官股持股比率維持3.7%至4.5%區間，長線資金穩定。近20日主力買賣超比率由負轉正，特定資金仍有承接意願，籌碼變化值得追蹤。

技術面留意短線乖離與量能變化

股價自年初396元附近反彈，2月底收盤站上506元，3月則於490元至502元高檔震盪。短線需留意股價急漲後與均線乖離率偏高，若量能無法放大，恐面臨技術性拉回壓力，應謹慎評估。

綜合評估營運展望與投資操作策略

總結來說，寶雅憑藉精準行銷與展店計畫推升營收。在虛實整合雙軌並進下，基本面具穩健支撐。投資人應同步評估籌碼動向與量價結構，待指標降溫後再持續追蹤財報數據。

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